馬來西亞的南海策略則是少談主權多采油。2007-2009年，馬來西亞原油日產量分別為75萬桶、72.7萬桶和69.3萬桶，其中絕大部分產自南海。馬來西亞日均出口石油19萬桶，約三分之一出口美國。馬來西亞石油與天然氣公司(Petronas)與外資合資通常三七開。
據“全球安全組織”網站的數據，各國在南海的石油產量分別是：馬來西亞64.5萬桶/日，中國29萬桶/日，越南18萬桶/日，印尼4.6萬桶/日，各國合計136.7萬桶/日。天然氣也是馬來西亞最多，年產1300bcf(1bcf為十億立方英尺)，占到南海目前天然氣總開採量的一半以上，而中國只有141bcf。
按兵不動的背後
相比之下，中國石油公司的行動要謹慎得多。中國海洋石油工業肇始於南海，但1965年越南戰爭爆發後，中國海油勘探開採的重心從南海轉向了渤海灣，南海開發進入沉寂期，直到1986年中國海洋石油總公司(下稱中海油)才在南海搭建了第一個油田平台。
成立於1982年2月的中海油是中國第三大國家石油公司，也是中國最大的海上油氣生產商。中海油集團在南海東部、南海西部、渤海和東海海域的44個近海油田中，與外國石油公司合作的就有23個。
最近幾年，中海油幾乎每年都會宣布一批南海開放區塊，供外國公司以PSC方式與中海油合作開發。但中海油的條件苛刻，嚴守51%的控股底線。今年中海油亦拿出南海西北部的19個開放區塊，其中16個在珠江口盆地，兩個在北部灣，1個在瓊東南盆地。離中國海岸線最遠的瓊東南65/24區塊，有3080平方公里，水深1000—2200米。這些區塊都不屬於南沙群島海域。
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