第二個是深層原因。在沒深入研究歐盟之前,覺得歐盟很簡單,但實際深入下去之後,才發現歐盟其實非常複雜,歐盟27國,歐元區17國,國與國之間差距非常大。在這樣的背景下,歐盟統一起來,推出一個單一貨幣歐元,諸多制度性缺陷均未解決。首先,財政政策不統一。現在雖然有一個歐洲央行,但財政卻是各自為政的。成員國沒法超經濟發行貨幣,但可以通過財政進行赤字財政。經濟羸弱的成員國可以通過減稅、增加福利支出來滿足本國政治和經濟發展需要。貨幣政策受約束,但成員國便通過財政轉移支付,財政風險上升。在經濟學上有一個概念叫道德風險,就是說,任何一個弱小的國家,它知道,一旦進歐元區這個體系裡面,如果它出現風險以後,就會有大國替它擔保,對它施救。有這種因素激勵後,它就會不基於自身的狀況去做事。希臘進入歐元區幹的第一件事就是政府跟希臘國民承諾,你們看,現在德國人有什麼福利,我們給你們就是什麼福利。希臘人當時一下子福利待遇提高了20到30年的水準,但是這背後是以政府投入大量的財政資金為代價。
第二個是發展不平衡。你到歐洲看一下,雖然歐洲福利水準很高,但是像保加利亞、羅馬尼亞這些國家,它跟最富有的像荷蘭、盧森堡這些國家,實際上差了兩倍到三倍。在這種情況下,歐元區因為由歐洲央行統一了貨幣政策,把貨幣政策利率都統一成一個利率,導致很多像希臘、保加利亞這些經濟體比較弱的國家開始同樣享受與德國、法國一樣的低利率,這必然會引發泡沫,出現問題是遲早的問題。
第三個是高福利。高福利大家都知道,希臘人很舒服,55歲就可以退休了;德國人幹到65歲。這種高福利背後,就是政府大量的財政支出,財政投入,政府負擔越來越重。政府就把他的責任,一個是往後推,就是我大量的發行長期國債,發五年十年,把政府的負擔往後推;另一個,我以後有了風險,有德國、法國來救我,高福利損害經濟長期動力。
第四個是歐洲過快的一體化。歐盟第一次擴盟用了20年,最後一次擴盟只用了3年的時間,速度非常快。這就導致一個問題,因為一些本來經濟比較弱的國家,具有私心的國家,民族主義傾向比較強的國家,還沒有達到政策融合標準的國家,在討論一些問題的時候,缺乏像德國、法國那樣的遠見。我覺得這是幾個根本原因。
最後,我還想特別指出我自己的一個感覺,其實歐洲危機不可怕,可怕的是歐債跟美債危機同時發生,產生共振,這個問題就可怕了。它會影響世界貿易,國際經濟政策協調等一系列問題。
郭震遠:好!下一位請張智新談日本問題。 |