有人認為損失並不嚴重，公司並未掌握所有的細節情況，而且這些交易最終有可能轉好。
戴蒙曾下令銀行推遲原定於4月27日提交的一份有關銀行今年前三個月經營狀況的季度監管文件，因為他並未完全了解到這些交易的影響。
5月17日，美國參議院銀行業委員會（Senate Banking Committee）主席、南達科他州民主黨參議員約翰遜（Tim Johnson）說，他打算要求戴蒙就損失情況在委員會面前作證。
2005年執掌摩根大通時，戴蒙任命高管德魯（Ina Drew）擔任首席投資辦公室主管。該部門負責管理銀行的整體風險，並管理目前價值3，600億美元的安全、高流動性證券。德魯第二年聘用馬克裡（Achilles Macris）負責倫敦的交易，首席投資辦公室團隊開始擴張業務至風險更大的衍生品，即從基本金融指數或產品中衍生價值的投資工具。
高管們說，在戴蒙的庇佑下，首席投資辦公室團隊的交易活動最初是為了給銀行其他資產提供一種經濟對衝來防止損失。後來其業務得到了擴張，特別是摩根大通2008年收購陷入困境的華盛頓互惠銀行（Washington Mutual）以後。華盛頓互惠銀行持有風險更大的、需要對衝措施的證券和資產。
近年來，首席投資辦公室的部分交易逐漸變成了基本相當於大型方向性押注的交易，其盈利和影響力也日益擴大。去年，馬克裡中止了要求交易員在損失超過2，000萬美元時退出頭寸的風險控制規定。德魯和馬克裡拒絕置評。
據戴蒙的同事稱，戴蒙對該風險控制調整不知情。他們說，在盈利豐厚的情況下，他似乎開始對首席投資辦公室交易活動的細節情況不怎麼關注了。
據與會人員稱，在每周一上午的運營委員會會議上，戴蒙會向業務主管盤問各部門存在的問題，但他基本沒有嚴厲地質問過德魯。每當戴蒙過目虧損報告，首席投資辦公室總是盈利狀態。
一切都在4月6日這一天改變了。那天，戴蒙看到了《華爾街日報》的頭版報道，講的是“倫敦鯨”伊科西爾（Bruno Iksil）如何擾亂市場並將摩根大通置於虧損風險的境地。伊科西爾是首席投資辦公室的交易員，因其大型交易獲得“倫敦鯨”稱號。
一位高管說，戴蒙曾回憶說，他知道首席投資辦公室看空經濟的戰略。他還回憶說，今年早些時候，在經濟出現復甦跡象時，他批准了看空頭寸的削減，不過這些高管說，戴蒙從未審查過“執行該戰略的具體途徑”。
據與會人員稱，在銀行4月9日的運營委員會會議上，摩根大通高管層討論了《華爾街日報》的“倫敦鯨”報道。與會人員說，德魯在會上表示，銀行同時做了看多和看空交易，而且“對衝基金在擠壓我們”。但她很堅決地認為這些交易會有好結果。
據與會人員稱，德魯說，我們能挺過去的，它被過分誇大了。
4月13日，在銀行宣布第一季度收益報告後的電話會議上，基於對德魯所言的信任，戴蒙稱媒體對首席投資辦公室交易的報道“完全是小題大做”。
但摩根大通高管說，每天約1億美元甚或更多的損失不久就開始出現在首席投資辦公室的賬目上。與戴蒙共事的人說，戴蒙向來以精明的風險和金融經理自居，他對自己未能察覺首席投資辦公室交易存在的風險、以及該部門聽之任之的做法感到懊惱。
他要求德魯呈交每日報告，匯報頭寸的整體情況以及補救措施的分析。就在摩根大通準備原定於4月27日發布的季度監管文件（被稱為10－Q）之際，首席投資辦公室的虧損在持續增長。
據在場人員稱，戴蒙在那周對運營委員會說，我們不提交那份10－Q了，我必須更好地了解這些交易的情況及其影響。
隨著虧損額越積越多，德魯及其團隊繼續提交頭寸概況及交易行為分析報告。最後，戴蒙終於受夠了，在4月30日要求查看具體的交易頭寸規模。
戴蒙首次看到了所有的頭寸，看到了這些頭寸是如何關聯，看到了它們有多麼複雜。他對同事說，這讓他頭暈目眩。
他立即在摩根大通位於曼哈頓Park Avenue的總部的48樓布置了戰情觀察室，由風險主管霍根（John Hogan）領導。金融經理、風險經理和監管經理聚集在那裡的辦公室和會議室，整理文件並在白板上塗寫各種內容。
據在場人員稱，戴蒙對眾人說，我們陷入了一場大風暴，我們得弄清真相並坦白承認。
他對同事說，接下來的幾個晚上他都沒睡好，為了對抗焦慮，他早早就起來鍛煉然後去辦公室。
戴蒙盡量給同行及客戶一切照常的感覺。5月2日，他參加了紐約聯邦儲備銀行（Federal Reserve Bank of New York）的一場會議，他是該銀行的董事。第二天他又參加了羅徹斯特大學（University of Rochester）主辦的經濟論壇，該大學是一個重要的銀行客戶。
5月7日，摩根大通副董事長詹姆斯•李（James Lee）把戴蒙從戰情觀察室拉出來，參加Facebook首席執行長扎克伯格（Mark Zuckerberg）及其團隊的一場會議。摩根大通是Facebook巨型IPO的主承銷商。戴蒙穿了件詹姆斯•李設計的夾克來模仿扎克伯格著名的連帽衫裝扮。
那一周，摩根大通高管們正努力解決首席投資辦公室交易日益擴大的損失。有些高管認為德魯獲得了特殊待遇，他們對此表示不滿，逼迫戴蒙將德魯解職。他們說，戴蒙推遲了對德魯的解職，不過這是遲早的事，戴蒙回應他們說：如果這是你有過30年優秀表現的妹妹，你會對她說“現在你出局了”嗎？
那一周，高管們為了準備發布10－Q報告工作到深夜。同事們說，有些高管建議戴蒙考慮不要披露損失。
據一位高管稱，戴蒙說，上次我對外界說這是大題小做，其實這是大錯特錯；最好還是告訴大家我們目前所了解到的真實情況。
5月9日，戴蒙飛往俄亥俄州哥倫布斯（Columbus），參加一場計劃已久的銀行活動，接著參加《媒體見面會》（Meet the Press）節目的錄制。節目支持人格雷戈裡（David Gregory）希望戴蒙講講進入選舉年後對經濟的看法。戴蒙知道自己不能公布第二天即將拋出的炸彈。（後來他在宣布虧損後重新錄制了這段節目。）
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