實際上，負利率政策原本還應當再斟酌一段時間。日本央行行長黑田東彥坦承，日本央行內部在負利率上分歧顯著，進行表決時，9名政策委員（總裁1人、副總裁2人、審議委員6人）僅僅以5人贊成、4人反對的微弱優勢勉強通過。據透露，該政策預計今年4月實施，但安倍急於催穀日本經濟，以免影響到自民黨在今年9月參議院選舉中的選情，硬是提前到1月29日公布、2月16日正式實施。在負利率偷襲式出台、相當一部分貨幣政策委員不予支持的情況下，該政策效果如何，未免令人心生疑慮。
長期以來，日本飽受通貨緊縮之苦，物價不斷下跌，既挫傷了投資者的信心，又降低了民眾的消費意願，致使日本經濟徘徊谷底。所以此次日本央行延長2%通脹目標的實現時間，將此前的2016財年下半年調整為2017財年上半年，並預計2016財年通脹水平僅為0.8%，就顯得格外引人注目。據了解，2013年4月日本央行推出量化寬鬆（QQE）時，目標是用兩年時間實現2%的通脹率，去年10月，該行已將預期實現時間向後推遲了一次。
而從目標中的2%到預期上的0.8%，日本通脹前景惡化程度不容小覷，難怪中國官媒諷刺地說，這張成績單足以證明，日本政府過去一年為打破通貨緊縮怪圈、刺激經濟增長的努力算是白費了。市場人士分析認為，日本央行如此急不可待地推出負利率，正是在2%通脹目標煎熬之下，量化寬鬆的破釜沉舟之舉。
儘管日本官方連篇累牘地解釋，負利率政策不會傷及日本民眾的存款，但事實上，所謂“羊毛出在羊身上”，官方政策最終都會無可避免地傳導給老百姓。而這，也早有殷鑒在前，據報道，上世紀九十年代，日本央行推出“零利率”的概念時，政府也信誓旦旦“與民無關”，但到頭來，還是日本的普通民眾為該政策埋了單。在民怨之外，輿論質疑，作為“安倍經濟學”最新一幕，日本央行以“負利率”施壓商業銀行放款的做法究竟能否有效刺激經濟？ |
