15、全球將進入貿易保護新時代
如果評價歐盟與美國，美國的貿易保護相對來講比較低，歐盟的貿易保護傾向其實更嚴重，他們在這個問題上有分歧，一旦統一步驟就會發現歐盟的貿易保護比美國的更厲害。
歐盟與美國的區別在於，美國的貿易保護在明處，體現在法律和法規之上；歐盟的貿易保護往往是在暗處，隱藏在文化與傳統的背後。
值得注意的是，特朗普成為總統之後，“美國第一”以及“美國強大”的口號落在了實處，尤其是稅改，大力吸引美國製造業資本回流，再加上對移民政策的修正，還有大砍聯合國經費等措施，在事實上引導全球開始進入了一個貿易保護的新時代。
這是現實。
問題在於，貿易保護是一種可怕的傳染病。如果你不對等採取措施，就等於為全球的貿易保護主義“買單”。這是一種經濟海嘯，也是有一個漸進的過程，一旦形成，就勢不可擋。
所以，未來世界各國都會由開放的自由市場轉而傾向保守，世界各國都會傾向貿易保護，這是未來的大潮流。
不過，這樣的潮流也是全球化背景下不惜代價生產所造成的。這種過度生產，為貿易保護主義的抬頭和興起，創造無與倫比的樂土，無法令人忽視。
16、宏觀負債決定人民幣貶值
人民幣匯率是中國改革開放以來的一個重要經濟標誌，眾多政策走向都與人民幣匯率緊密相關。我們所言及的人民幣匯率貶值趨勢是指的遠期，不是指的當期或短期的人民幣匯率。
對於短期的人民幣匯率，市場上有很多干預手段，可以人為修正匯率，世界上任何一個國家的央行都會這樣做。
對於人民幣匯率而言，問題在於，長期趨勢怎麼辦？資訊分析上的趨勢主要是指時間軸上的可見動向，在分析方法上是資訊變動的一個橫斷面觀察。
人民幣匯率問題也是如此，時間軸如果被拉長，中國經濟體的實際宏觀負債就決定了人民幣將貶值。其他技術性的工具手段甚至淨出口的影響，都不是很大。
淨出口，完全可能因管制而實現，但這種情況下，無法因為淨出口而認為人民幣匯率將是堅挺的，經濟體內在的原因還是在趨勢問題上起決定性作用的。
而經濟體的內在因素中，債務的上升無疑是肯定的，而且今後規模可能越來越大，因此人民幣匯率的起伏，雖然情況紛雜，因素多變，但主要看債務。
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