君創基金總經理商維嶺對《證券日報》記者表示，業績超預期股上漲的主要邏輯是資金開始回歸理性，更加關注企業的基本面，注重超額阿爾法。進入2021年以來，國內貨幣政策進入邊際收緊的預期狀態，叠加高估值賽道式投資的擁擠，直接導致結束了2019年、2020年的核心資產持續上漲行情，回歸分化狀態，表現為股價下跌，估值回落。在邊際收緊預期的貨幣環境下，資金趨於追求確定性，因此回歸基本面邏輯。
同時，業績超預期也成為不少券商在4月份策略報告的高頻熱詞。
萬聯證券表示，短期可把握修復行情，配置上傾向於估值與盈利增速匹配度較高的品種，重點關注一季報業績有望超出預期的公司，以及估值逐步回歸均值的機構持倉股。
國信證券表示，上市公司的年報和一季報將在4月份陸續披露完畢，我們認為可以更加樂觀點，建議關注順周期板塊業績超預期的可能性及相關投資機會。
中國銀河表示，從經濟、政策及盈利三個變量來看，4月份市場有望反彈。投資配置建議：首先，年報和一季報業績大超預期的公司；其次，具有全球競爭力的優勢出口行業；再次，數字經濟、國產替代科技突破行業，如半導體；最後，環境治理限產＋“碳中和”，如鋼鐵、新能源等。事件型機會，包括半導體漲價、央企合併。根據國資委的工作安排，重點關注化工、鋼鐵、信息等領域。
光大證券表示，4月份A股市場將進入財報密集披露期，投資者可從兩條主線挖掘一季報投資機會：1.尋找一季報業績高增長的股票，歷史複盤結果表明，上市公司一季報歸母淨利潤增速越高，其在一季報公布後越有更大概率獲得超額收益；2.尋找盈利預期邊際改善的股票，那些全年盈利預期在一季度得到上調的個股，其在一季報公布後有更大概率獲得超額收益。
粵開證券表示，目前處於2020年年報和2021年一季度業績預告披露叠加的窗口期，輕指數重個股，關注業績可能超預期或者業績確定性強的個股，藍籌白馬股由於業績確定性或更受資金青睞，建議結合估值水平和未來成長性綜合判斷投資機會。 |
