“高擔保率意味著公司有可能會承擔的擔保責任接近甚至超過其淨資產，一旦發生擔保責任，公司將面臨資不抵債的風險。對於投資者而言，一方面要有風險意識，在進行投資時需要考察其對外擔保的情況，在此基礎上進行投資判斷，以避免‘踩雷’；另一方面，如果上市公司是違規擔保，那麼投資者在不知情的情況下買入股票，這種情形下上市公司及相關責任人涉嫌構成虛假陳述，受損投資者可以向上市公司及其他責任主體提起民事索賠訴訟。”上海明倫律師事務所王智斌律師對《證券日報》記者說。
“上市公司對外提供擔保，一般是採用保證、抵押、質押等典型擔保方式，也有非典型擔保方式，比如融資租賃、供應鏈金融中的差額補足責任、保兌倉交易、資產收益權回購以及流動性支持中的征信措施等。前述非典型擔保方式是以獨立交易示人，其本身並不屬於擔保，但交易內容有的符合法律關於保證的規定；有的是以轉移所有權或金錢給付請求權等方式直接發揮擔保作用，具有事實上的擔保功能。非典型擔保的法律後果以及與上市公司淨資產的比例控制問題也應得到足夠的重視。”張立瓊解釋，司法實踐中，不同的擔保類型，不同的交易形態承擔的擔保責任在司法實踐中的表現多種多樣、各不相同，如何應對相關法律風險，一般根據擔保方式、交易模式，結合相關法律規定、合同安排或約定分別處理，以相應法律專業操作應對。投資者的有效應對方法是避免投資該類股票，已經投資該類股票且發生損失的，可以通過判斷上市公司對擔保事項是否作出違背事實真相的虛假記載、誤導性陳述，或者在披露擔保事項時發生重大遺漏、不正當披露信息的行為。如果上市公司的擔保事項對投資者有重要影響，且披露時存在虛假陳述行為的，投資者可以據此索賠。 |
