“里斯本丸”遇襲後，駐上海的日本海軍第13炮艦隊指揮10多艘日軍艦艇陸續趕到現場，但是只救出了日本軍人和乘客，用木板和防水布堵住了艙門，又捆上了繩索，而對艙內戰俘的呼救置之不理。日軍也試圖拖曳失去動力的“里斯本丸”號航行，但是終告失敗。到2日上午，“里斯本丸”號已開始下沉，而原本船上的日本乘客已經全部轉移完畢。
唐洪森說，根據目前已知史料，日本海軍第13炮艦隊司令矢野美年大佐是最大的罪魁禍首。10月2日8時20分，他曾向“里斯本丸”號發令，要求所有人準備棄船，而過了25分鐘，他又修改了命令，要求衛兵和船員棄船，而不撤出戰俘。
在唐洪森和沈健發現的一張照片裡，日軍就站在邊上的“豐國丸”號上，看著嚴重傾斜的“里斯本丸”緩緩下沉。而當戰俘撞破艙門，衝上甲板求生時，日軍衛兵又悍然開槍射殺。從中雷到下沉，有一天多的時間，日軍對戰俘始終見死不救。
“雲集周圍的日軍艦船十餘艘，完全具備搶救全體乘員的能力，卻只顧著營救自己人，眼睜睜瞅著滿載1800多名戰俘的‘里斯本丸’號漸漸下沉。”唐洪森說，“唯一的解釋，便是日軍蓄意謀殺，畢竟事發地點為茫茫大海，更無外人知曉，正好嫁禍於美軍，並且顯得日軍已經拖船盡力了。”
中國漁民的英勇營救導致日軍借刀殺人的計劃落空，日軍也被迫開始打撈戰俘，隨後又上島抓走了絕大多數的獲救戰俘，將他們一並運往上海。但是史料顯示，從海難中脫險的戰俘後來仍然遭遇凄慘。
有90多人沒到上海就死在船上，而在日本投降時，在香港登上“里斯本丸”的戰俘只剩下763名還活著。他們在日本期間，還被押往神戶、大阪，甚至更遠的北海道煤礦做苦工。而在海難中，船上只死了3個日本軍人。
“里斯本丸”事件中，日軍的所作所為嚴重侵犯人權，無視國際公法，在戰後，當事人自然要受到應有的審判。1946年8月至1947年2月，香港軍事法庭對兩名當事人進行了審判，翻譯官新森源一郎被判處15年有期徒刑，船長經田茂被判處7年有期徒刑。
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