三是協調發展與反內捲治理：“反內捲”成為產業政策重要抓手。針對無序擴張、低價競爭的內捲化問題，政策將強化行業自律，防止“內捲式”惡性競爭。覆蓋範圍既包括鋼鐵、煤炭、水泥、玻璃纖維、工程機械等傳統行業，也包括光伏設備、電池、新能源汽車、快遞等新興產業。
財政、貨幣與產業政策協調發力，增強宏觀政策取向一致性。新型政策性金融工具定位為“准財政”工具，由發改部門篩選項目清單，政策性銀行發行金融債融資提供項目資本金，財政部提供貼息支持，體現了財政、貨幣和產業政策的協同配合。央行在公開市場操作中重啟國債買賣，也是財政與貨幣政策協同配合的重要舉措。
資本市場穩定發展
最近幾年中央對資本市場的重視程度前所未有，繼去年推出兩項專門針對資本市場的貨幣政策結構性工具來穩定股市之後，今年又明確中央匯金公司是資本市場的穩定基金地位，到持續鼓勵長期資本和耐心資本發展壯大，同時通過健全法律制度，為中國資本市場發展穩定提供堅實基礎。
叠加去美元化帶來的全球資金重新配置的需求，中國資本市場整體估值合理等因素，筆者預計“十五五”期間中國資本市場將迎來歷史性發展機會。在此過程中，直接融資在社會融資規模中的占比將有所上升。 |
