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央行：存款基準利率將長期保留，未來將適時適度進行調整
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2020-02-24 09:13:10
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中評社北京2月24日電／2月19日晚，人民銀行發布了2019年第四季度《中國貨幣政策執行報告》，媒體和公眾關注較多。人民銀行劉國強副行長就報告發布後相關焦點問題接受了專訪。
記者：我們注意到人民銀行發布了2019年第四季度《中國貨幣政策執行報告》，您能否向我們介紹一下相關情況？下一階段我國貨幣政策的主要思路是怎樣的？
劉國強：感謝你對人民銀行貨幣政策工作的關注。人民銀行按季發布《中國貨幣政策執行報告》，這是人民銀行向公眾宣傳解讀貨幣政策、分析經濟金融運行情況、溝通引導社會預期的重要渠道。2月19日，我們發布了2019年第四季度《中國貨幣政策執行報告》，回顧梳理了過去一年的貨幣政策主要工作，展望了下一階段主要思路和安排。
2019年，人民銀行堅持金融服務實體經濟的根本要求，實施好穩健的貨幣政策。加強逆周期調節，在多重目標中尋求動態平衡，保持貨幣信貸合理增長，推動信貸結構持續優化，以改革的辦法疏通貨幣政策傳導，千方百計降低企業融資成本。總的看，穩健的貨幣政策取得了顯著成效，體現了前瞻性、精准性、主動性和有效性。2019年末，廣義貨幣M2同比增長8.7%，社會融資規模存量同比增長10.7%，M2和社會融資規模增速略高於GDP名義增速。2019年普惠小微貸款“量增、面擴、價降”，民營企業和製造業融資條件明顯改善。企業貸款利率顯著下降，人民幣匯率雙向波動，彈性進一步增強。
下一階段，人民銀行將科學穩健把握逆周期調節力度，穩健貨幣政策要靈活適度，妥善應對經濟短期下行壓力，將疫情防控作為當前最重要工作來抓，加大對新冠肺炎疫情防控的貨幣信貸支持力度，加強逆周期調節，積極發揮結構性貨幣政策工具的作用，加大支小再貸款和再貼現支持力度，引導降低企業融資成本，盡可能降低疫情對經濟的影響，強化預期引導，維護金融市場的基本穩定，全面做好“六穩”工作，確保經濟運行在合理區間。
記者：近期全國人民正投入到新冠肺炎疫情防控阻擊戰中，您能否向我們介紹人民銀行在貨幣信貸支持疫情防控方面開展了哪些工作？
劉國強：人民銀行針對特殊時期的經濟特征和市場狀況，早響應，快行動，出台了一系列精准有力的應對措施。
一是加大公開市場逆回購操作力度，引導公開市場逆回購、中期借貸便利中標利率、貸款市場報價利率（LPR）先後各下降10個基點，帶動市場整體利率下行，對於維護節後開市初期市場流動性和金融市場平穩運行發揮了關鍵作用。目前這些短期流動性已基本收回，銀行體系流動性仍保持合理充裕。
二是設立3000億元低成本專項再貸款，向主要全國性銀行和湖北等10個重點省（市）部分地方法人銀行提供資金，精准支持直接參與抗擊疫情的企業。
這些舉措有效穩定了市場情緒，有力支持打贏疫情防控阻擊戰。截至2月20日，發改委、工信部確定全國性重點企業876家，10個重點省市省級政府確定地方性重點企業共1082家，人民銀行及時將名單提供給銀行，並及時向其發放專項再貸款，已有727家重點保供企業獲得了貸款。財政貼息後這些企業實際融資成本為1.30%，低於國務院不超過1.60%的要求。目前銀行間市場7天回購利率運行在2.2%左右，走勢平穩。股市、匯市經過節後開市初期的短期波動後，已基本恢復正常運行。
我國為應對疫情而採取的政策措施，得到金融市場及社會各方面的充分肯定，得到了國際貨幣基金組織、世界銀行及國際金融界的高度評價，普遍認為疫情的影響是暫時的、有限的，中國經濟將繼續展現極強韌性，中國政府擁有充足的政策空間穩定經濟增長。
記者：如何看待年初以來的貨幣信貸走勢？
劉國強：總的來看，穩健貨幣政策對實體經濟支持力度穩固。2020年以來，人民銀行科學穩健把握貨幣政策逆周期調節力度，引導貨幣信貸和社會融資規模平穩增長，增強服務實體經濟能力。1月金融數據整體是比較好的。1月末，廣義貨幣M2增速為8.4%，社會融資規模存量同比增長10.7%，繼續保持平穩增長態勢，略高於名義GDP增速，體現了逆周期調節。主要特點是：
一是1月貸款保持較好增長勢頭。當月人民幣貸款新增3.34萬億元，在上年高基數上，同比仍多增1109億元，月末增速為12.1%。人民銀行開年全面降准0.5個百分點，釋放長期流動性超過8000億元，新增中期借貸便利操作投放中期流動性，加大公開市場操作力度，保持流動性合理充裕。推進LPR改革釋放銀行降低貸款利率的潛力，促進降低融資成本，激發了貸款需求。及早召開人民銀行工作會議並專門進行貨幣信貸工作部署，增強信貸支持實體經濟的力度。在上述多種措施作用下，金融機構貸款積極性較高，在今年1月因春節因素比去年同期少5個工作日的情況下，仍實現了信貸同比多增。
二是信貸結構進一步優化。企業貸款明顯多增，當月貸款主要投向企業實體部門。1月份企業貸款新增2.86萬億元，同比多增2798億元，超過全部貸款同比多增量；企業貸款在全部貸款增量中占比達85.6%，同比提高5.7個百分點。企業貸款多增主要是中長期領域帶動，當月企業中長期貸款新增1.66萬億元，同比多增2572億元，有利於穩住投資，穩住經濟。票據融資新增3596億元，同比少增1564億元，也反映出信貸對實體經濟支持力度加大。
三是新冠疫情對年初貸款也造成一定程度影響。一方面，消費貸款在疫情期間明顯減少，1月同比大幅少增。另一方面，1月31日改為假日後導致部分到期貸款延後至2月還款， 2月貸款增長難度加大。對前兩個月貸款數據宜合併觀察。
有些媒體也問到，1月M1同比增長為0，是什麼原因。我們也作了調研分析，結果表明，這主要受季節性因素影響，也受到疫情的一定干擾。M1構成主要是企業活期存款：一是春節節前，企業支付薪資、獎金，往往會導致活期存款階段性減少，比如2019年1月M1同比增長為0.4%，也是一個相對低點。二是1月大中城市房地產銷售降幅較大，房地產企業現金回籠少，活期存款也有所減少。三是受疫情影響，本次春節餐飲、旅遊、票房等服務業收入大幅下降，居民存款向企業回流放緩。
記者：此次疫情會對中國經濟產生怎樣的影響？人民銀行對此如何評估？
劉國強：新冠肺炎疫情可能會對中國經濟造成一定影響，但持續時間和規模都有限，中國經濟長期向好、高質量增長的基本面沒有變化。疫情對短期經濟增長的影響主要體現在：一是春節期間消費大幅減少。春節一直是旅遊、零售和餐飲、電影等行業的旺季。受疫情影響，今年春節這些消費都有較大減少。節後，居民可能在較長時間內減少到商場、超市等人流密集場所消費。二是企業生產可能受延遲復工、限制交通等措施的影響。春節假期延長、延遲復工減少了今年一季度的有效工作日，復工企業也面臨口罩等防疫用品緊張、部分地區交通受限等問題。與此同時，企業的工資、租金、利息等剛性支出也加大了現金流壓力。尤其是體量較小、固定支出占比大、資金周轉困難的中小企業受影響可能更大。
當前新冠肺炎疫情加劇帶來的經濟下行壓力主要是短期的，不會改變我國經濟長期向好的基本面。經濟運行的積極因素正在不斷積聚，疫情防控相關行業領域強勁增長，新產業新業態潛力得到充分釋放，市場供應充裕，市場情緒逐步趨向平穩。從近期陸續公布的數據看，我國經濟具備平穩增長的基礎，市場預期平穩。前幾日公布的我國2019年經常項目順差僅占GDP的1.2%，國際收支保持均衡。股市、匯市節後短期波動後，基本恢復正常運行，滬深指數已收複節後跌幅，近期人民幣對美元匯率一直在7元附近雙向波動，總體平穩。
記者：新冠肺炎疫情對全年信貸增長會產生什麼影響？
劉國強：新冠肺炎疫情短期內會對信貸增長帶來一定擾動。比如，受疫情影響，居民減少餐飲娛樂、購物旅遊等支出，消費貸款可能短暫下降。受企業延遲復工複產的影響，製造業、基建投資、房地產投資等相關貸款需求也會有所延後。但應當看到，這些影響都是暫時的，隨著疫情防控取得積極進展以及企業復工複產，對信貸增長的影響也將逐步消退。
全年來看，疫情對信貸增長的影響不大。我國經濟韌性強、潛力大、回旋餘地大，宏觀經濟長期向好、高質量增長的基本面沒有變化，信貸需求總體平穩。人民銀行將繼續保持穩健貨幣政策靈活適度，科學穩健把握逆周期調節力度，保持流動性合理充裕，發揮結構性貨幣政策的引導作用，以改革的辦法促進降低企業融資實際成本，引導金融機構加大對實體經濟的信貸支持力度。總的看，2020年全年信貸有望保持平穩增長，貨幣信貸、社會融資規模增長將繼續保持同經濟發展相適應。
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