人民銀行、銀保監會11月11日發布《關於做好當前金融支持房地產市場平穩健康發展工作的通知》，出台十六條措施支持房地產市場平穩健康發展，引起了市場較大反響。我們認為，此次文件政策基調仍然是“房住不炒”，對於當前房地產市場將產生積極且重要的影響，同時也是“穩地價、穩房價、穩預期”的具體體現。作為我國重要產業，房地產行業關乎經濟發展，也關乎金融穩定，更關乎民生需求，因此既要防範房地產金融泡沫的風險，還要防範發展失速的風險。鑒於目前房地產行業發展降速引發的一系列問題，此次金融舉措有望推動房地產行業“軟著陸”，有利於我國經濟金融的穩定，著力解決民生關切問題。
一、政策力度最大，措施最為具體
自2021年9月底對房地產政策進行邊際調整以來，本次政策力度最大、措施最為具體。第一是金融政策支持對象範圍廣，涵蓋需求端（居民）和供給端（房地產企業和建築企業）融資需求。第二是金融政策支持的融資渠道多，既有房地產開發貸款、信托貸款，還有債券融資。第三是金融政策工具多，既有對存量融資合理展期、不調整貸款風險分類，還有房地產企業債券發行增信支持，以及支持金融機構發行房地產項目并購專項債。第四是金融政策執行進一步優化，如延長房地產貸款集中度管理政策過渡期（這一措施我們今年5月就在呼籲），以及保障性租賃住房項目貸款不納入房地產貸款集中度管理（已有政策）等等。不過，整體政策方向未變，“三道紅綫”和貸款集中度管理仍未取消。
二、強調保交樓，引領市場方向
此次文件對於“保交樓”金融服務專門列出一章予以說明，并且措施極為細致具體。在前期開發性政策性銀行提供專項借款的基礎上，鼓勵金融機構提供配套融資支持，推動化解未交樓個人住房貸款風險，更大力度解決民生關切問題。
此次文件還積極引領房地產行業發展新方向，例如專列一章支持住房租賃金融發展，支持資管產品投向新興業態等。 |
