中評社北京1月9日電／1月4日，中國人民銀行決定下調金融機構存款準備金率1個百分點，其中2019年1月15日和1月25日分別下調0.5個百分點。同時2019年一季度到期的中期借貸便利（MLF）不再續做。那麼投資者應該如何理解此次降准？
對此，中航證券首席策略分析師張鬱峰在“中韓財經連線·滬港通”節目中表示，首先這次降准力度非常大，降幅達到1%，向市場釋放1.5萬億，但是MLF不再續做應該減掉7000億，所以整體淨投放達到8000億的水平。
從歷史來看這個水平也是相對比較高的，考慮到本次降准釋放流動性，那麼對A股的資金面會產生積極的影響，未來市場如果能夠延續降准所帶來的趨勢，必然會產生累積效應，對市場走好也形成了強有力的支撐。
降准是否意味著對於穩健貨幣政策的取向發生改變了？張鬱峰指出，此次降准更多的考慮到春節因素以及實體經濟對資金面的要求，可以理解為一種定向降准，所以對於貨幣政策的取向，還是保持了原有的基調，並不會就此產生巨大的改變。
2018年12月中國製造業PMI指數為49.4%，兩年多來首次低於榮枯線，很多機構預測2019年將會多次降准，那麼降准會對經濟產生什麼影響？張鬱峰認為，目前中國的降准空間還比較大，大家預期應該能達到2%左右，所以未來也期待有更多的降准出現，而降准對經濟更多的提供了流動性上的支撐。
尤其是一些小微經濟體，降准對它們的信貸需求提供了很好的支持，所以這種支持對於整體經濟的影響，從微觀到整體都會產生積極的影響，在經濟上的一些擔憂也可以進行一定的解除。不過不能單純靠貨幣政策，也期待著有其它政策的出台，像財政政策等一系列的政策組合拳，才能保證經濟的平穩發展。
最後，此次降准哪些板塊將直接受益？“降准不是針對某一行業，而是對所有的經濟體都會產生正面和直接的影響，所以在股市上一方面是看到直接受益的板塊，但是更多的是在這些板塊能夠企穩之後所帶來整個市場的繁榮。”張鬱峰說。
（來源：經濟日報） |
