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| 快運董事長、大股東之一鍾國頌，曾多次表示無意出售手中的快運股權。資料圖片 |
中評社香港3月28日電／海航被指繞過股東出售或掀訴訟，交易存變數。
香港文匯報報道，國泰航空（0293）昨宣佈以49.3億元全購香港快運，正式進軍廉航市場。瑞信報告估計，成功收購後，國泰在港市佔率可達約53%。不過該買賣似乎暗流湧動，快運中間控股股東致律師函予國泰，對協議存疑，快運母公司海航被指繞過股東出售。市場對交易也存疑。國泰早間最多升3.3%，高見14.14元；消息散開後即轉向下，最多下挫2.92%至13.28元，收報13.34元，跌2.5%。
國泰指出，代價49.3億元中，22.5億元以現金支付，26.8億元將透過發行及更替承兌貸款票據結付。又強調收購後快運繼續定位廉航，仍是一間獨立運作的航空公司，相信國泰與快運的業務及業務模式在很大程度上可以互補，交易預計會產生協同效應。交易若於年末12月31日完成，快運將正式成為國泰航空的全資附屬公司。
不過，公告中亦指明，一家代表快運的中間控股公司股東的律師事務所致函國泰，表示有意爭辯賣方就交易訂立協議。股份收購協議要求授權賣方訂立股份收購協議的文件副本於支付任何訂金之前交付公司。倘若開展妨礙交易的訴訟，公司在股份收購協議項下有權終止股份收購協議。
大股東鍾國頌曾稱無意售股
另一方面，快運方的股東也表達出對該筆交易的不滿。快運董事長、大股東之一鍾國頌此前曾多次回覆傳媒，稱無意出售手中的快運股權。國泰公告發佈後，他亦有回應傳媒指海航繞過股東直接出售，正尋法律意見。根據國泰公告，今次交易的賣方為香港快運控股，海航集團係賣方擔保人，未提及其他股東。
香港快運於2004年成立，前身為“港聯航空”，因虧損嚴重，在2006年引入海航為主要股東之一並易名。至去年12月底，盈轉虧，錄虧損1.41億元，目前公司淨資產有11.2億元。
收購後國泰佔飛日本航班逾半
快運現時的航點有27個，日本、韓國、泰國航線佔逾七成。投資銀行麥格理早前指，由香港出發至日本的航班當中國泰佔比最高達四成，快運居次佔兩成。收購快運後，國泰可佔據飛往日本的逾半壁江山。
大行指作價偏高 但長遠得益
多間大行認為，該筆收購作價偏高，但可令國泰長遠得益，鞏固其在香港機場的主導地位。摩根士丹利發報告指收購作價高；瑞信稱收購價估值為市賬率4.4倍。
瑞銀稱，去年底國泰手中持有77億元現金，淨負債586億元，作價相等於國泰8%股東資金，對公司而言是可應付的價格。惟瑞銀也擔心，交易或存在變數，需通過股東會和監管當局同意，有未能在今年年底前完成交易風險，因快運的股權較複雜。 |
