三、股市未來如何走 看多看空莫衷一是
1、後市並不樂觀 股市波動加大在所難免
申銀萬國研究所市場研究部副總監錢啓敏稱：“5月9日，尾市雖然收上去，但出現了幾個值得注意的信號，可能就是頭部預言，預示著本輪行情已接近尾聲。”這裏所說的“信號”，一是本輪行情的“人氣王”券商股領跌；二是中國聯通、工商銀行、中國銀行等權重股補漲，“掩蓋了大盤調整的壓力”；三是成交量達3800億，“說明做空能量迅速放大”。（北京《財經》雜誌）
東方證券研究所所長梁宇峰認爲，短期漲跌很難說，但總體來看，A股整體估值偏高已是不爭的事實，“今天聯通、工行、中行等‘大象起舞’，說明市場已經認識到垃圾股不安全，資金在尋找新的投資方向”。友邦華泰基金認爲，考慮到目前傲視全球的高估值和天量成交，各種消息刺激下的鶏犬升天，尤其是沒有基本面支援的三綫股票的狂熱，也需要引起投資者充分的警惕，市場波動性加大已在所難免。（北京《北京晨報》）
2、三大利空因素 A股中期或跌破三千點
目前，中國Ａ股市場估值偏高，投機色彩濃厚，頗有高處不勝寒之感。但是調整的出現需要觸發點，以下三個因素可能在今後三個月造成一輪中期調整：
第一、海外市場調整。各國股市紛創新高，資金風險意識淡薄，一場全球性的市場調整似乎正在釀醞中。Ａ股與周邊市場的關聯度已經明顯增强，香港股市久經驗證的五（月）窮六（月）絕七（月）翻身，或許中國股民今年也會有所體會；
第二、宏觀調控因素。中國經濟加速、信貸暴增，已是不爭的事實，政府不可能不出臺更嚴厲的措施。當市場、經濟對加息27個基點不屑一顧時，更强硬、更有震撼性的措施出臺祗是一個時間的問題。在秋季黨代會開幕之前整頓好經濟，是决策層的共識，而股市對此竟然毫無警惕；
第三、期指期貨消息。推出期指期貨、完善改進金融市場，在政府已得到共識，業界人士對此也摩拳擦掌。但是，此項産品的推出時機却幷不明朗。在大市身處高位的今天，無論期指是否推出，消息傳出都會造成市場大幅波動。（香港中評社）
3、股市亂象紛呈 看多看空無礙股民入市
市場之所以成爲市場，就是有人看多，有人看空，但是，每逢這種股市“瘋牛”時期，當局不斷提出的“過熱”警告却在投資者聽來反而是“福音”，也總會出現一個奇特現象：一方面，大部分主流經濟學理論都失靈，大多數堅信經濟學理論的人都陷入迷惑，經濟學家集體失語，只有少數仁人志士發出嚴重警告。而另一方面，衆多不懂經濟理論、不知市場規律、甚至不知股市爲何物的盲流，僅憑一些很簡單、很原始的想法，堅定地沖進股市。有人血本無歸地退出，但更多的人却大有斬獲，“股神”成批涌現。（香港中評社）
經濟學家解釋，按道理，應當認真分析上市公司的真實業績，其業績的確能够支撑其市盈率，其股票價格與其企業價值相匹配，投資决策才有理性基礎，盈利才符合經濟學原理。但股民們什麽分析也不想做。只要現在所有人都相信股市會漲，每天就有無數新股民抱著自己的錢口袋往股市裏沖。新資金推著股價漲，老股民坐著拿紅包，就這麽簡單。
經濟學家提醒，這叫做資金推動型股市，是异常現象，風險極大，一旦崩盤，後果不堪設想。但在股民眼中，中國十幾億人，新股民隊伍浩浩蕩蕩一望無邊，就算是先知先覺者都看到風險了，還會有無數的後知後覺者義無反顧地往股市裏扔錢。有人扔錢就是市場，無數人扔錢就是大市場，哪怕是無數的傻子，只要他們扔錢，就是真正的市場。（美國《僑報》）
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