即便被給予優厚待遇，也無多少證據表明中國國企能將權力轉化為巨額經濟收益。以國有煙草企業為例，其資本收益率達17%，但國外上市煙草公司收益率更高，約23%。其他由國企主導的行業，如電信、電力和交通等也如出一轍。在競爭性市場，即便擁有壟斷優勢，中國國企收益率也往往低於非國有企業。
無論是中國國企的捍衛者還是批評者，往往都誇大了其成就和財務業績。中國在1998年至2003年實施的國企改革取得切實成就。眾多無效益企業被關停，並迫使其他企業直面市場規則。但隨著經濟增長趨緩，國企再次承受多花錢多雇人以保持GDP的政治壓力，最近幾年並未取得太多成就。在不當投資決策的重壓下，中國國企更是越來越被充滿活力的私企拋在身後。 |
