6月5日，中國資本市場迎來一個特殊的日子。當天上交所科創板上市委召開2019年第1次審議會議，同意微芯生物、安集科技、天准科技3家公司首發上市申請。隨著審議結果的出爐，上交所將出具同意發行上市的決定，并按程序報送證監會履行發行注册程序。
自去年11月份提出設立科創板并試點注册制以來，科創板的籌備及推進工作進展迅猛。據統計，微芯生物、安集科技、天准科技3家公司從申報獲受理到上會，分別用時70天、68天、64天，這對於絕大多數欲在滬深主板、中小板、創業板掛牌的上市公司而言，簡直是不可想象的。而隨著首批上會的三公司過會，今後將有更多企業上會接受科創板上市委的審議，這也意味著，科創板離首批新股掛牌已經不遠了。
此次三公司全部過會，可謂為科創板開了一個好頭，某種意義上也能為後面將上會審核的企業減輕壓力。當然，對於欲在科創板掛牌的企業而言，只要企業符合科創板高新技術產業或戰略性新興產業的定位，能够達到科創板的上市標准，履行必要的信息披露義務，在信息披露中能够做到真實、准確、完整、及時，那麼成功過會且最終在科創板掛牌將是大概率事件。
中國資本市場誕生的時間不長，由於制度建設不完善、市場監管缺失或缺位等方面的原因，曾經產生過不少的問題。前事不忘，後事之師。要將科創板打造為一個健康有序發展的板塊，就不能重演A股市場曾經的某些“故事”。
比如在2014年證監會對新股發行制度進行改革以前，新股發行普遍出現高發行價格、高發行市盈率、高超募的“三高”發行現象。“三高”發行浪費了市場寶貴的資源，對市場資金面形成巨大壓力，也嚴重打擊了投資者的信心。基於此，“三高”發行最終被叫停。
那麼，“三高”發行是否會在科創板重演，無疑是值得關注的。根據規定，科創板新股實行市場化發行，并沒有目前滬深新股23倍發行市盈率的高壓綫，雖然科創板設置了保薦機構的跟投制度，但對於發行人來講，是存在高價發行的衝動的。特別是，由於科創板是全新設立的板塊，且定位於高新技術產業與戰略性新興產業，科創板企業是存在高價、高市盈率發行的可能的。若此，“三高”發行就可能在科創板重演。 |
