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| 《經濟學人》指，蓋特納等人對中國匯率政策的指責太離譜（wide of the mark）。 |
中評社香港2月6日電（記者 何耀雄編譯報道）美國新財長蓋特納指稱中國“操控”人民幣匯率；而國際貨幣基金（IMF）主席卡恩（Dominique Strauss-Kahn）本周也認同蓋特納的言論說“人民幣估值過低是‘常識（common sense）’。”以上兩人的論調或許會讓人以為這種對人民幣的指控是不容否認，但事實是：他們都搞錯了。
最新一期《經濟學人》雜誌刊文指，“這些攻擊中國人民幣幣值太低的言論太過份。（overdone）”
人民幣價值目前並非由市場決定，中國看來是操縱人民幣匯率，但其實匯率卻會受外幣匯率所影響。真正的問題是，到底北京是否故意壓低人民幣匯率來為出口營造不公平優勢？2005年7月，中國放棄了將人民幣盯住單一美元政策，並容許人民幣緩緩升值，但在去年7月，北京又重新將人民幣盯住美元。當時有分析指，“中國或會將人民幣貶值來幫助出口，這種以鄰為壑的政策會加速別國衰退。”但美國政客似乎錯把焦點放在人民幣上了，去年7月以來，人民幣對國際匯率上升了10%，其中對歐羅升了23%，對其他新興國家的貨幣更升了30%。
2005年初，兩個美國參議員在國會上提出若人民幣不升值27.5%，便要向中國進口貨品徵收同樣比率的懲罰性關稅。這個奇怪的數字就是人民幣估值差價（15%至40%）的中間數。儘管這個議案後來被否決，但人民幣後來也確實神奇的升值了這麼多（27.5%）。那他們想人民幣再漲多少？
那些認為人民幣價值太低的不外乎是三個原因：中國急漲的外匯儲備、巨額經常帳（Current Account）盈餘和中國物價比美國低。先談外匯儲備的問題，中國2008年第4季的經常帳盈餘升至紀錄新高，外匯儲備卻升幅緩慢，這其實顯示更多私人資金已開始流出中國。
朗伯德街研究機構（Lombard Street Research）經濟分析師查爾斯．仲馬 (Charles Dumas) 指，中國若不進行資本控制，熱錢便會爭相流出。目前，中國也有嚴格的私人儲蓄流出管制政策，若政府放棄管制，私人和商業資金便會流向海外以分散投資。換句話說，中國若不“操控”匯率，人民幣在自由市場裡只會跌，而不會升。
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