中評社北京5月17日電／本輪房地產調控的風險，來自兩方面：一是地方政府融資平台資產狀況和地方財政收支會否嚴重惡化；二是希臘危機會否惡化和擴散並與國內房地產調控碰頭。但一般認為希臘危機擴散的風險，遠不如地方爆發債務危機的可能性高。
南方都市報報道，央行調研結果顯示，地方政府的3800多家投融資平台總資產近9萬億元，負債升至5.26萬億元，平均資產負債率約為60%。5.26萬億元的負債相當於去年全國GDP的15.7%，全國財政收入的76.8%。
如果按照當前貸款利率，以項目周期20年計算，那麼每年需還款額為5206億元，這相當於2009年地方財政收入的16.3%。（來自地方政府的壓力也將是制約當前和今後加息決策的重要因素之一）
而地方政府財政收入中相當一部分來自於賣地和房地產稅收，房價一旦下跌，或利率一旦進入上行周期，地方政府的財政壓力顯而易見。
按照1997年的官方數據，地方政府融資中高達60%以上的抵押物為土地或土地附著物，而近兩年的新增債務中還有相當一部分是以地方財政擔保或政府信用擔保。這部分一旦發生違約，銀行很可能血本無歸。
地方政府的財政負擔，其風險更直接關乎行政系統能否正常運轉，對決策者而言，這可能是比民生問題更棘手的風險。 |
