如果美債真違約，將對全球市場造成怎樣的衝擊？首當其衝的將是企業和個人面臨借貸成本大增，同時伴隨美元大跌。2013年美國債務危機期間，日本時任財政大臣麻生太郎表示，美國政府關門已給外匯市場造成衝擊，這一結果可能還將惡化。他向記者表示，“我認為最終會導致投資者賣出美元並買進日元。”最終，日本拋售近230億美元的美國債券，其金額創下日本單次拋售美國國債歷史紀錄。
目前，美國18.005萬億美元的公共債務中，公眾持有的美債上升到12.9萬億美元。據白宮預算辦公室的長期預測，美國債務將以快於經濟增速的步伐繼續增加，若以目前每天增加35億美元新債速度，美國公共債務總額將會在10年後漲至26萬億美元。到2035年，美國公共債務與GDP之比將達180%。這一信號在未來對全球市場產生的影響不可低估。
因此，美債或仍是觸發全球風險的“黑天鵝”。
中國為何大規模減持？
對中國來說，美債市場是一個重要市場，不論增持還是減持，都是正常投資操作。分析人士認為，在美元走強背景下，中國逐月減持美債與中國完善匯率市場化形成機制、推進外匯儲備多元化運用的方向一致。
彼得森國際經濟研究所研究員肯特·特勞特曼撰文說，中國減持美債的步伐，似乎與中國減少外匯市場干預，並持續推動外匯儲備多元化的努力相一致。今年一季度中國央行明顯降低了對外匯市場的干預，顯示出中國推進匯率市場化改革的決心。。
此外，中國一直致力於推動外儲多元化運用。中國去年12月提出，推進外匯儲備多元化運用，發揮政策性銀行等金融機構作用，吸收社會資本參與，採取債權、基金等形式，為“走出去”企業提供長期外匯資金支持。“拓寬外匯儲備運用渠道”更是寫入中國政府工作報告中的“加快實施走出去戰略”部分。
彼得森國際經濟研究所研究發現，近年來中國不僅增加外儲非美元資產的配置，同時也對美元資產配置進行多元化調整。其中美國長期國債占比從2010年逐步下降，而對美元證券的配比有所增加。
“告別美最大債主身份，對中國來說是好事，也是壞事”，中國現代國關研究院學者牛新春稱，中國之所以成為美國最大債主，主要是由於中國外匯儲備多導致。外儲多是一把“雙刃劍”，好的方面證明中國出口多，國際市場對中國產品需求大；不好方面說明國內需求不足、進口少，貿易順差太高，說明國內經濟結構以及中美貿易結構都有問題，這種發展不可持續。
美媒認為，由中國主導成立亞投行，及中國自主成立的400億美元的絲綢之路基金，該基金最初出資100億美元中，有65億美元來自外匯儲備。可以說，中國計劃通過亞投行和該基金將外匯儲備正從美債向亞洲的基礎設施投資轉移。
（來源：大洋網-廣州日報） |
