中評社北京7月11日電／今年第一季度，中國經濟顯示了好轉跡象。有跡象顯示，中國政府的財政和貨幣刺激舉措已開始對實體經濟產生影響。然而，對於這個似乎是好消息的情況，中國國內的反應卻一直十分複雜。
房地產業再次開始增長。儘管生產者價格指數（PPI）下降，鋼鐵、鋁和煤炭價格卻已大幅上漲。而消費者價格指數（CPI）的漲幅則升至2%以上。
不過，儘管部分經濟學家相信，要想讓中國恢復其潛在增長速度，就必須採取刺激政策，更多經濟學家卻擔心，中國政府正在重返用投資和信貸擴張來驅動增長的老路。今年5月8日，中共黨報《人民日報》（People＇s Daily）曾發表對一位“權威人士”的罕見訪談。這位“權威人士”對中國經濟表達了旗幟鮮明的意見。他最具爭議性的觀點是，中國經濟運行不可能是U型，更不可能是V型，而是L型的走勢。也就是說，他預計中國眼下的低增速將持續下去。與這種看法相一致的是，他強烈反對通過財政和貨幣政策刺激增長，並認為結構性改革至關重要。
“權威人士”的觀點向市場傳遞了喜憂摻半的信號。人們相信他的看法代表著中共對中國經濟的解讀。而由於上述表態與中國政府在今年第一季度的刺激性舉措相衝突，市場對於中國政府的意圖感到困惑。
“權威人士”的部分擔憂有充分理由。民間投資的增長速度正在下滑；投資增長一直主要靠地方政府投資拉動；債務增長十分迅速；一季度貨幣供應增加了8.61萬億元人民幣。看起來似乎中國經濟正在重返舊的增長模式——這一模式嚴重依賴於地方政府通過舉債融資的財政擴張。
然而，這一評價必須放到中國經濟的實際情況中加以考量。“權威人士”的主張背後，是這樣一種觀點：中國經濟正在經歷永久性結構轉型，從現象級的兩位數增長轉向一位數增長的新常態。儘管中國絕大多數經濟學家接受了新常態的提法，對於這種新常態下增長率將停留在什麼水平卻依然存在疑問。
而商業周期也加劇了局勢的複雜性。在多數中國經濟學家看來，未來數年，中國的潛在增長速度仍然在6.5%到7%之間。儘管2015年的官方數字是6.9%，許多人都對這一數字持懷疑態度。真實的增長率幾乎可以肯定低於這個數。中國經濟正處於衰退期——儘管是中國特色的衰退，即通貨緊縮的同時增長率卻仍然為正。因此，盲目否定一季度中國政府的財政和貨幣擴張政策並不合理。
“權威人士”發現的問題，更多地與中國地方政府和公共融資的長期結構性問題有關。中國地方政府仍是市場的主要參與者，然而它們的行為卻不完全由市場規律決定；它們也不是完全對選民負責——通過依靠地方政府融資平台在市場上發債，它們能規避地方人大的監督。
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