中評社北京9月11日電／從9月9日開始，國家統計局陸續公布8月的CPI、新增信貸等宏觀數據。9月1日發布的官方PMI數據從上月的49.9上升至50.4，8月經濟數據將預示怎樣的經濟前景？
19家機構給出的預測顯示：儘管8月的新增信貸不會像7月那樣不足5000億，但仍在8000億以下，相應的M2增速也保持在10.2%左右，固投也未能出現明顯上漲。此外，CPI可能會略有下降，PPI降速收窄。
這些數據意味著，供給側改革之下貨幣政策保持“穩健”，降准降息短期很難出現。“經濟觀察報月度觀察”由《經濟觀察報》發起，每月進行一次。本次共有19家機構參與月度宏觀數據預測。
CPI小幅回落 PPI降幅繼續收窄
8月的經濟數據，依然要回答這樣的問題：為什麼工業數據反彈，需求卻依舊疲弱？
8月官方PMI回升0.5個百分點至50.4%，而且生產、新訂單、新出口訂單等分項數據全面恢復，但財新PMI卻回落0.6個百分點至50%，兩者再次出現背離。
統計局和財新PMI已多次出現背離，這主要是因為二者樣本不同：官方PMI覆蓋3000家以上大中型企業，而財新PMI樣本覆蓋以民企為主的420家中小型企業。
安信證券首席經濟學家高善文的解釋是：除去出口和庫存對短期工業生產有一定支撐外，工業生產的穩定，這也與去產能導致的小企業更快的關停有關。
瑞銀證券中國首席經濟學家汪濤也指出，8月兩組PMI的背離也可能表明，大中型企業比中小型企業更易獲得信貸資源和從政策支持中獲益。
本次的月度調查顯示，8月PPI的增速降幅很可能進一步收窄至－1%以內。汪濤預測，8月PPI同比跌幅進一步收窄至－0.9%左右。
但這也引出另一個問題：為什麼投資增速不斷下滑，工業數據工業生產情況仍能保持總體穩定，經濟生產和需求偏差來自於哪裡？
高善文認為，當前較強的規模以上工業增加值增速或許高估了整體經濟的狀況，換句話說，投資數據的下滑所反映的實體經濟的需求疲弱更應該引起注意。
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