故事很豐滿 現實很骨感
“單純通過庫存一個數據來判斷價格是片面的，因為與2016年8月份相比較，市場有很多因素發生了變化。例如，電解鋁的成本主要是電和氧化鋁，今年8月份動力煤價格達到640元以上，而去年此時價格不足500元，價格上漲了28%；今年8月份氧化鋁的價格在2600元左右，而去年此時氧化鋁的價格只有1715元／噸，價格上漲了51%，另外陽級和氟化鋁的價格也分別上漲了50%和40%左右，因此只從成本一項上看，電解鋁的價格就上漲了38%，可見電解鋁價格從12000元／噸上漲到17000元／噸，價格上漲41%是與成本上漲密切相關的。”國投安信研究院首席有色分析師車紅雲表示。
劉超分析稱，國內鋁社會庫存近幾年的主要波動在｛60，120｝萬噸區間，在2013年3月鋁社會庫存到達過151萬噸，2011年8月鋁社會庫存跌到過36萬噸的低位。但高、低位持續時間都不長，持續3－5個月後，庫存就會重回到正常區間範圍。“近幾年我國鋁消費保持快速增長勢頭，從庫存消費比的角度看，目前的鋁庫存消費比是低於2013年庫存高位時庫存消費比。所以從庫存的總規模來看，目前的庫存總量並不大。”
車紅雲指出，揭開迷霧看本質，在庫存高達160萬噸的情況下，電解鋁的生產利潤仍高達1500－2000元，這才是鋁市最大的矛盾。而產生這個矛盾的最大原因在於供給側改革。
鋁與鋼鐵、水泥統稱為三大用電大戶。2016年，鋁冶煉行業的用電量就占了全國的7%。且供應長期過剩，鋁材料出口不僅加劇了國內能源的緊張，形成環保問題，同時國內大量出口也引發了國際貿易紛爭。2013年中國就發文規定在2013年5月開始不再審批新的產能。
2017年4月12日，國家發改委、工信部、國土資源部、環保部四部委聯合發布《清理整頓電解鋁行業違法違規項目專項行動工作方案的通知》，並規定清理整頓專項行動要在6個月內完成，分為企業自查、地方核查、專項抽查、督促整改4個階段，分別要求在5月15日前、6月30日前、9月15日前、10月15日前完成。此通知一出便得到業內的積極響應。
4月16日新疆昌吉州宣布停止境內3家違規在建電解鋁項目建設，分別是東方希望未批已建的80萬噸，其亞未批在建80萬噸，嘉潤二期45萬噸和天龍10萬噸。此後各地紛紛公布關停違規產能，其中最引人關注的是7月24日山東發改委責令魏橋、信發集團關停電解鋁321萬噸產能，這使鋁的供給側改革達到高峰，也是鋁價上破15000元衝高到17000元的主要動力。從統計局公布的產量數據來看，7、8月份中國鋁產量開始大幅放緩，同比下降0.3%和7.3%，與前6個月同比增長8.8%的趨勢發生根本轉變。據業內專家評論，今年關停違規產能會在460萬噸。 |
