新地土地儲備充足
雖然新地（016）截至去年12月底止6個月，中期純利錄得204.69億元，按年倒退38%，集團解釋乃源自會計準則改變，銷售收入未及入帳所致。但新地近年積極吸納地皮，使其土地儲備庫存充足有餘，去年除了以251億元天價投得大型啟德城商住用地外，亦成功以補地價轉換了兩幅新界農地，包括大埔十四鄉地皮及屯門兆康第54區項目，三大項目的總樓面面積合加高達844萬平方呎。根據新地最新的中期業績報告，集團現時所擁有的土地儲備達5740萬平方呎，遠遠拋離其他地產股，預料已足夠集團未來5年發展。
同時，本港售樓業務方面，新地因新會計準則下，其若干本港住宅物業之物業銷售收入總額167.65億元，相關物業之營業溢利80.73億元及公司股東應佔溢利（及公司股東應佔基礎溢利） 67.4億元會延後至本財政年度下半年於相關物業之擁有權轉移予客戶時才予以確認，意味著這些收入將會在今年陸續入帳，因此單看此中期業績，無法反映新地投資價值所在。
四叔退休料不影響恒地表現
今年“四叔”李兆基在業績報告內公布將退任恒基主席，改由兩名兒子李家傑及李家誠接班，出任聯席主席及總經理。市場一般認為四叔退休對恒地（012）股價不構成影響，因其仍然留任董事一職，陣中亦有不少幫手坐鎮；而兩子各司其職，大仔主力內地業務，細仔則主理本地地產生意，兩人亦未有不和象。
業績方面，恒地上年度股東應佔溢利為311.57億元，同比微升約1%；銷售物業收入按年減少33.4%至133.3億元，香港的賣樓收入錄97.6億元，較2017年度的130億元下降25%。雖然收入下跌，但整體盈利仍保持穩健，去年股息則派1.80元，同比升約5%。過往幾年恒地均會送贈紅股予股東，這個年度亦不例外，仍然是每十股送一股紅股；而相對同系煤氣（003），恒地市盈率較低，獲取紅股較為划算。
截至去年底，恒地的土地儲備達到1540萬平方呎，當中不包括已建成各類收租物業的樓面，在新投得的地塊中，啟德發展區佔去3幅，啟德樓價看升，相信有利集團未來銷售。與此同時，恒地持有的新界土地面積達至4560萬平方呎，為本港擁有最多新界土地的發展商。
然而，新界土地發展需時較漫長，換地手續亦繁複，估計難在短時間為集團帶來明顯收益。集團早前就5幅位於粉嶺北及古洞北的土地向政府申請換地，當中兩幅完成補地價及換地；另外3幅則獲同意進一步處理，地盤面積合共約70.9萬平方呎。
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