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外匯儲備管理須有大國思維

http://www.CRNTT.com   2014-08-14 09:00:52

第二類建立多層次對外投資基金體系，對外儲池子分類、分區域管理。根據市場細分理論，按地理區域或按概念對海外市場進行細分。如可按區域把海外市場劃分為美洲市場、歐洲市場、亞洲市場、非洲市場等，按概念把海外市場劃分為BRICS市場、APEC市場、OPEC市場等，同時成立專門針對目標市場的國家投資機構，對定位的目標市場進行投資。這樣不僅可以加大對目標市場的專業研究，有效管理各自目標市場的投資風險，而且還可使承擔國家投資職能的各機構合理分工，實現國家層面的投資收益最大化。 　　第三類通過資產證券化模式進行戰略融資。資產證券化這種方式借鑒了金融衍生產品中資產支持抵押證券（CDS）的做法，所不同的是，在這里的證券發行抵押資產池，由國家的部分外匯儲備組成，以這個資產池為基礎發行債券、基金單位或信托憑證籌集人民幣資金，為國家戰略發展建設融資。 　　第四類設立中國專項主權財富基金。近些年全球主權財富基金迅速崛起，並在全球經濟中發揮著越來越重要的作用。截至2012年底，全球主權財富基金的規模較上年增長8%達到5.2萬億美元，2013年增加至5.6萬億美元左右，2014年有望超過全球官方外匯儲備總額。然而，與全球主權財富基金的蓬勃發展相比，中國主權財富基金不但規模小，且只有中投一家，未來可研究設立新的主權財富基金。 　　一是建立主權養老基金。隨著中國老齡化進程的加快，如何緩解養老基金體系的資金壓力，開辟主權財富基金投資新渠道，並有效規避隱性債務風險，已經是中國經濟社會必須面對的重大現實問題。實際上，國外利用外匯儲備建立主權養老基金的嘗試已存在幾十年，目前已有十幾個國家建立了主權養老基金。建議通過匯金公司或者成立類似匯金的其他金融機構，或單獨成立養老主權財富基金來進行全球範圍內的資產配置。 　　二是建立能源資源財富基金。能源資源短缺是中國未來面臨的最大風險之一。面對日益突出的能源資源供需矛盾和國際能源資源格局的變化，未來中國必須充分利用全球能源資源，這是中國能源資源安全必須堅持的長期發展戰略，應成立能源資源財富基金，用於建立能源儲備，積極促進能源資源產業和金融資本對接，推動中國能源資源的海外併購、產業開發及能源資源保障等，真正讓外匯儲備在維護國家戰略利益方面發揮巨大作用。

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