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央行降息將帶來的四大影響

http://www.CRNTT.com   2014-11-25 09:13:59

中評社北京11月25日訊／中國人民銀行決定，自2014年11月22日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%。 　　對於央行的此次降息，市場多方面反應是出乎意料，可筆者並不這樣認為，我認為這是一次姗姗來遲的降息，因為降息的姗姗來遲，中國的貨幣政策將為未來的經濟發展會付出更大的代價。 　　從降息的作用以及意義上來看，主要有以下幾個方面：1、減緩經濟下滑趨勢；2、調節過高的市場利率，防控債務風險擴大化；3、央行利用價格工具防止通縮進一步惡化；4、調整外匯儲備結構等。 　　從我們所研究的經濟數據來看，經濟增速比國家公布的數據要低一些，經濟的實際增速破7的可能性是比較大的，從宏觀調控上來說，國家統計出來的就業數據並沒有充分反應出經濟下滑所造成的影響，我們認為這是統計的原因而不是事實現象，因為中國的社會保障體系不完善，沒有多少人享受失業保險，所以中國的實際失業數據一直就是一個謎，因此就業數據的參考作用在很多時候是失准的。尤其是在就業數據與市場價格形成極為鮮明對比的情況下，筆者認為優先考慮的更應該是市場價格給予經濟提供的參考，這一參考的真實度是遠高於就業數據的。 　　由於央行在降息問題上遲遲未決，使降息或降准的時間窗後移，這導致了市場價格產生了嚴重的紊亂，尤其是在國際大宗商品出現了很嚴重的價格波動問題，從當前的國際大宗商品超期大跌的過程中可以看出，市場的通縮現象極為明顯，這使央行的貨幣政策與價格關係嚴重脫離，所以貴金屬、部分有色金屬、建材類、煤炭、糧食等幾乎全方面長期嚴重超跌，有的價格已經破2008年經濟危機的低點，這都表明當前經濟的嚴重性，說明了通縮現象的惡化。而國家的一些通脹數據往往是脫離了這些攸關實體經濟的物價波動，忽視這些問題的嚴重性與危險性，只是片面地淺談攸關居民生活核心物價部分的波動，這是很不嚴謹的學術作風，嚴重影響了對中國經濟運行趨勢的判斷。

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