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美國想用“沃爾克規則”管住誰

http://www.CRNTT.com   2013-12-12 11:05:59

“不僅是銀行業需要評估執行規則要付出的額外成本，而且整個行業的商業模式將被改變。”埃森哲負責金融與風險服務的董事總經理比約恩·彼得森（Bjorn Pettersen）在接受記者採訪時表示。 　　監管者也需要時間增強規則的操作性和執行力度。當天通過的規則最後執行期限被延長至2015年7月，比此前的版本延後了一年。這段時間內可能將有不少相關的法律訴訟產生。 　　奧巴馬在一份聲明中表達了對監管者的支持，並認為該規則將喚起銀行管理者的責任心，使金融業進入新時代。 　　■ “灰色地帶”執行難 　　沃爾克規則（下稱“規則”）的最終版本是華爾街與監管機構抗爭妥協後的產物。 　　這份規則的主要內容早在2010年1月得以敲定，因時任奧巴馬政府經濟復甦顧問委員會主席、前美聯儲主席保羅·沃爾克（Paul Volcker）的提出而得名。沃爾克表示，銀行應當將自營交易與商業銀行的主營業務分離，禁止大型銀行利用政府擔保的客戶存款進行各類投機性的自營交易，以及投資對衝和私募基金等。而這是華爾街此前獲利最為豐厚的業務之一。 　　監管者在這一點上絕不讓步。銀行業在過去三年盡早出售或分割這些業務部門的同時，向監管者上書大約20000份反饋意見，希望後者在其他限制上做出讓步。 　　“最終版本沒有出乎意料的條款。”彼得森表示，“在做市交易規定的限制措辭上有所鬆動，比如允許銀行購買國外主權債券。”目前規則允許銀行在做市交易時持有這些債券，此前的規定中只包括美國國債。 　　但規則仍然對做市交易進行了嚴格限制，規定銀行可以為客戶提供服務而進行金融產品交易，但是所持有的產品“不應當超過客戶近期需求的合理預期”。 　　如何執行規則是一個巨大的難題。

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