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人民幣國際化需要貨幣盟友

http://www.CRNTT.com   2014-07-25 09:03:43

中評社北京7月25日訊／近期，經中國人民銀行授權，中國外匯交易中心宣布在銀行間外匯市場開展人民幣對英鎊直接交易，這是拓展人民幣貨幣互換網絡，推進人民幣國際化進程的又一重要舉措。 　　每日經濟新聞發表中國國際經濟交流中心副研究員張茉楠文章表示，近年來，全球掀起貨幣互換熱潮，特別是美國次貸危機引發的全球金融危機波及越來越多的國家和地區的時候，各國央行之間簽署貨幣互換協議更加頻繁，這種以貨幣互換網絡為基礎的金融結構正成為一種新趨勢。 　　文章分析，貨幣互換網絡到底會對全球貨幣體系有何影響？次貸危機以來，西方各國陷入流動性短缺之中，許多國家對美元的流動性需求逐步加大，因此加大了雙邊貨幣互換的力度，以相互提供流動性支援渡過危機。 　　2011年11月30日，美聯儲曾與歐洲央行、加拿大央行、英國央行、瑞士央行和日本央行搭建 “臨時美元流動互換機制”，以此來為市場注入美元流動性，維護了美元資產的信心。而2013年10月31日，上述六家央行再次啟動美元互換機制，但是這次與以往不同的是，全球六家主要央行把現有的臨時雙邊流動性互換協議，轉換成長期貨幣互換協議。長期協議將充當穩定流動性的角色。 　　根據該協議，美聯儲在事實上成為歐、日、英、加、瑞央行的最後貸款人。2008年國際金融危機時期，正是美聯儲通過臨時貨幣互換機制，為歐洲央行、日本央行等提供了接近6000億美元的國際流動性，才避免了美元短缺所加劇的全球危機。隨著美聯儲在未來逐步退出寬鬆貨幣政策，全球正面臨新一輪美元回流，2013年印度、印尼等新興市場資本外流，已經凸顯了美元國際流動性的稀缺。而美聯儲等6家央行的貨幣互換協議，構建美元最後貸款人的壟斷機制，以美元為中心的貨幣互換機制長期化，很可能意味著，美國正在重新構建一個應對新興經濟體貨幣崛起的新貨幣聯盟。 　　一個以美聯儲為中心、主要發達經濟體央行參與的排他性超級國際儲備貨幣供求網絡已經形成。這個網絡事實上已將發達經濟體的貨幣供給機制內在地連為一體。貨幣互換不僅涉及互換國之間的貨幣流動，而且涉及彼此間貨幣的匯率安排，進一步則涉及互換國之間宏觀經濟政策的深度協調。

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