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QE結束對中國的溢出效應幾何

http://www.CRNTT.com   2014-11-02 09:06:39  


 
  但是,很可能弊的一面更多。其一,中國是持有美元資產最多的國家,QE結束後,美債長期收益率會下降,這將導致中國外匯儲備中的長期美債含金量萎縮。其二,美元走強會吸引資金撤離中國境內,可能導致流動性的局部緊張,特別是流動資金集中的房地產市常其三,表面看美元走強意味著人民幣走弱,利於出口,但由於實際匯率跟隨美元,出口貿易反會受到衝擊。其四,加大中國貨幣政策選擇的兩難性。如果出現局部流動性緊張,就會在未來考驗堅持定向降准還是全面降准。

  影響這麼大,不僅是因為美元是全球計價和儲備貨幣,也與中國外儲結構不夠優化等有關。趨利避害,只有改革。QE結束,等於再次發出了這樣的警示。


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