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中國金融：穩定貨幣緊平衡預期的兩大秘笈

http://www.CRNTT.com   2014-02-11 08:40:47

文章指出，必須注意的是，成熟市場經濟央行深知：維持商業銀行體系流動性緊平衡固然可讓商業銀行對貨幣政策變得更加敏感，但處理不好也更容易釀成不可預期的金融風險。所以，其緊平衡策略始終與保持市場穩定預期的操作如影隨形，這些穩定預期的操作包括： 　　一是公布某個期限貨幣市場利率的政策目標水平並努力維持其穩定，除非央行對形勢的看法出現改變，否則不進行調整，即使需要調整，也會盡可能明確調整規則，以盡可能減少市場震動。 　　二是不斷強化貨幣政策的透明度，加強與市場的溝通。正如現任美聯儲主席耶倫所說：信息溝通不只是聯邦基金利率(貨幣政策目標利率)調節的“補充手段”，其本身就是一項“獨立而有效的工具”。 　　因此，中國監管層必須盡快引入流動性緊平衡政策不可分割的穩定預期的配套“秘笈”，否則，其可能造成更大的潛在風險。

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