前景廣闊市場期待試點落地
當前，我國多層次養老保障體系存在發展不充分不均衡的問題，主要體現在：對第一支柱基本養老保險依賴程度較高，呈現“一支獨大”的結構特征；第二支柱企業（職業）年金發展緩慢；以個人養老儲蓄投資形成的第三支柱尚在初步探索過程中，未建立起完善的制度安排。在此背景下，個人養老金制度出台可謂正當其時。
個人養老金資金賬戶制度將給商業銀行帶來新的發展機遇。“短期內以銀行理財子公司等為代表的產品收益穩定、綜合風險較低的資管機構，有望在個人養老金賬戶試點初期獲取更大的市場份額與增量資金，搶占市場先機。”光大證券研究所金融業首席分析師王一峰認為，銀行理財能够通過自身豐富的客戶資源和信用優勢，獲取較大的市場份額，在目前個人投資者投資風格偏向保守的情況下，有望吸收更多資金。
據王一峰測算，參加人每年繳納個人養老金額度上限為12000元，假設全國約6510萬納稅人在稅優激勵下全額參與其中，則每年第三支柱規模可達0.78萬億元，以此速率累積到2030年，總規模可達6.25萬億元，未來若能加大稅收優惠力度，將進一步促進第三支柱發展。
近期，多家頭部券商已通過首輪個人養老金行業平台對接驗收測試，中國證券登記結算有限責任公司（中國結算）近日向券商反饋了測試結果。國有大行已開始小範圍內測首批個人養老金賬戶，保險公司、基金公司等也在積極准備相應產品及流程。
董希淼表示，商業銀行、理財公司應著眼於養老市場長遠發展，努力抓住資管、存款、托管等直接業務機會，挖掘賬戶、發卡、結算等間接業務機會。從組織架構看，有條件的銀行可設立養老金融事業部或專門組建養老金融服務專營機構，如設立養老金管理公司，以增強養老領域金融服務能力。除商業銀行、理財公司外，保險公司、基金公司等也應積極探索個人養老金業務。
王一峰表示，長期來看個人養老金賬戶制趨於成熟後，產品開發與投資能力將成為核心競爭力。未來投資限制逐步放開後，隨著投資者投資需求趨向多元化，權益類產品有望成為個人養老金主要投向。各資管機構應聚焦於多元化產品開發，以精准滿足投資者需求，提升服務水平，同時加強投資端建設，用優異業績吸引更多增量資金，實現規模效應。（來源：經濟參考報 記者：向家瑩） |
