（二）人民幣匯率問題
人民幣升值對中美貿易未形成實質性的影響，將中美貿易順差問題歸咎於人民幣匯率并不合理。美國輿論認為人民幣匯率低估是造成中美貿易順差的根源，但縱觀2005年匯改以來人民幣匯率與中美貿易順差的關係，我們可以看出，在2005〜2010年期間，人民幣匯率升值超過20％，但是中美貿易順差額卻總體保持連年上漲態勢，中美貿易順差僅在2009年金融危機時期略有降低，2010年則再度上升。由此可見，人民幣升值無助於減少中美貿易順差，匯率因素不是中美貿易順差問題的根本原因。
目前人民幣不存在大幅波動和變化的基礎，人民幣短期內對美元過快升值將帶來諸多風險，不利於中美以及全球經濟的穩定發展。2009年以來中國經常項目順差與國內生產總值之比顯著下降，國際收支向均衡狀態進一步趨近，勞動力、資源、土地等生產要素價格的上升也影響中國出口產品的成本，當前人民幣匯率與均衡水平相比并無太大偏差，不存在大幅波動和變化的基礎。相反，人民幣短期內兌美元過快升值將帶來諸多風險。其一，匯率在短期內過快升值將對出口型中小企業和就業帶來嚴峻挑戰。中國衆多出口企業平均利潤很低，人民幣升值將使大量勞動密集型企業利潤降低甚至關門倒閉，在失業率飈升的情況下，國民總體消費能力將大幅下降，不但影響中國社會穩定，也將嚴重影響中國從美國進口產品，進而不利於美國的出口翻番計劃。其二，人民幣短期內對美元大幅升值將引發存量外匯儲備大幅縮水，使國民福利遭受損失。其三，人民幣對美元過快升值還將增強對亞洲區域貨幣整體升值的預期，進而激發短期流動資本的投機衝動，“熱錢”大進大出勢必影響亞洲乃至全球金融秩序的穩定。其四，人民幣對美元過快升值帶來的強大升值預期，將吸引大量海外資金進入，推高人民幣計價資產價格，特別是房地產價格和股票價格，可能進一步引發資產泡沫風險。
中國匯率改革的每一步都體現了中國的責任——促進全球經濟平衡，未來中國將根據自主性、可控性及持續性原則，穩步推進人民幣匯率形成機制改革。中國并沒有借助人民幣匯率制度“攫取國際貿易的不公正競爭優勢”。事實上，在本次金融危機最嚴重的時候，許多國家貨幣對美元大幅貶值，而人民幣匯率卻保持基本穩定，為抵禦國際金融危機發揮了重要作用，為亞洲乃至全球經濟的複蘇做出了巨大貢獻，也展示了中國促進全球經濟平衡的努力。隨著中國經濟實力的不斷增強， 人民幣升值是必然， 但人民幣兌美元的匯率會是一個長期的升值過程，絕對不能因為非中國內部的經濟因素，特別是不能屈從於美國政府或民間出於政治目的或本國經濟圖謀的壓力而調高或調低人民幣匯率，這樣做的結果必然會給中國經濟帶來相當嚴重的損害。未來中國將根據自主性、可控性及持續性原則，并與中國經濟各方面的發展相協調，進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性。
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