展望後市，外圍市場延續基本面與情緒的拉鋸，美國就業和零售等數據向好，引導盈利預期上修。但是，疫情、大選與財政懸崖風險仍壓制情緒，此外美債收益率熊陡下美股成長股估值壓力加大。
配置方面，全球順周期板塊優勢回歸或迎來共振。建議投資者繼續關注十四五等政策催化的科技，維持順周期優於弱周期、中游製造優於上游原材料、可選消費優於必需消費、金融優於地產的基本思路，如大金融、汽車產業鏈、製造業投資鏈、新能源鏈、長三角區域等。
太平洋證券：A股已回調至震蕩區間下沿
展望後市，短期A股回調幅度不必過度悲觀。此前市場所擔心的二次疫情、中美等海外風險有邊際緩和，“十四五”規劃窗口也將打開國內政策空間。此外，短期外資雖有持續流出，但弱美元周期下，人民幣升值空間打開，利於外資回流A股。
從中長期來看，經濟企穩復甦，企業盈利改善、外資流入（弱美元）、居民存款搬家（利率低位）等趨勢也並未改變。因此，即使近期大盤出現回調，已回調至震蕩區間下沿。
配置方面，國內三季度經濟延續復甦，需求端持續發力，餐飲等可選消費仍有修復空間。 |
