】 【打 印】 
【 第1頁 第2頁 第3頁 第4頁 第5頁 】 
BDI創近11年新高 庫存時鐘喚醒“周期牛”
http://www.CRNTT.com   2021-04-23 10:40:56


 
  從商品庫存周期看,根據商品價格周期和庫存周期共振理論,分為復甦(價升庫減)、繁榮(價升庫增)、衰退(價跌庫增)、蕭條(價跌庫減)四個階段,不同商品供需差異較大。多位分析人士判斷,目前國內總體處於主動補庫存階段,這是本輪大宗商品價格走強的重要背景。

  具體來看,景川分析,原油價格已經經歷了一輪顯著回升,而市場庫存依然在持續去化,處於復甦階段;銅當前價格顯著回升,庫存也開始出現重新壘庫跡象,或處於繁榮階段初期;鐵礦石價格當前已處於歷史高點,庫存從去年下半年起處於緩慢回升階段,可能正在從繁榮階段進入衰退階段;天然橡膠價格仍處於歷史低位附近震蕩,庫存自去年下半年開始有所回升,可能仍在蕭條-復甦階段反覆;豆油價格自去年二季度以來大幅上漲,且庫存仍在持續去化,預計正在從復甦階段進入繁榮階段。

  “從主要大宗商品的庫存周期來看,多數品種處於復甦-繁榮階段。”景川說。

  中國證券報記者日前採訪了多位鋼貿人士。相關人士表示,鋼坯、鐵礦石等上游原料價格上漲,下游需求預期較好,今年以來庫存水平總體偏低,周轉速度加快。

  劉超認為,當前處於主動補庫階段,企業庫存普遍偏低,主動補庫存階段尚未完成,大宗商品價格仍有上漲動力。

  “商品主動補庫存階段至少會持續至今年6月份。”中信期貨研究咨詢部金融板塊負責人張革對記者表示,“未來紡織服裝行業和對應的聚酯鏈條具有更高的補庫彈性,而有色金屬、黑色金屬的補庫邏輯已經兌現一部分。”
 


 【 第1頁 第2頁 第3頁 第4頁 第5頁 】 


掃描二維碼訪問中評網移動版 】 【打 印掃描二維碼訪問中評社微信  

 相關新聞: