美元走弱利好新興市場
業內人士認為，在貨幣政策等因素影響下，美國市場不確定性有所上升，特別是美股等風險資產。而其它市場中依然不乏投資機會，尤其是部分優質新興市場資產正迎來投資良機。
對於美股和美債，富蘭克林鄧普頓投資總監珀克斯表示，即便加息周期可能即將結束，但美聯儲貨幣政策仍將在較長一段時間之後才會出現轉向。因此，在資產配置方面將聚焦於加息對經濟和通脹的影響。“我們也希望看到美聯儲暫停加息，進入利率正常化的准備，并重返中立立場。相反，如果經濟受到緊縮政策的衝擊，并拖累企業業績下滑，美國股市可能會進一步走低。隨著利率上升，我們對美國國債的評估也有所改善，因為一旦經濟衰退觸發股市波動，這一資產類別能提供比較有吸引力的收益率和下行保障。”
對於美元，布蘭迪環球投資管理基金經理薩林表示，美聯儲在短期內開始放寬貨幣政策的可能性不大，因此美元提供的正向利差將為美元的估值提供支持，資產負債表規模的縮減將進一步減少美元的供應。總而言之，美元可能已經進入見頂的進程，但除非美聯儲降息和結束縮表，才可能令美元持續貶值。
對於新興市場資產，富蘭克林鄧普頓環球投資首席投資官塞孔強調，由於通脹高峰已經過去，投資者可以關注美聯儲加息步伐轉變所帶來的影響，其中包括美元回軟和股票風險溢價的降低，這兩點都對新興市場有利。隨著投資者轉向高增長市場，美元可能在今年走弱，新興市場的資金流動有望複蘇。 |
