全面註冊制落地在即
儘管2021年滬深兩市IPO實際募資金額、首發家數雙雙創出歷史新高，然而在這樣的高基數下，展望明年的直接融資市場，隨著全面註冊制即將落實，一些機構仍然持樂觀態度。
海通證券指出，繼科創板開板、北交所開市後，資本市場改革有望提速。我國一直以來最主要的融資方式是間接融資，直接融資占比一直低於30%，遠低於美國的60%，提高直接融資比重，尤其是股權融資的發展迫在眉睫。隨著近幾年一系列的改革，資本市場持續擴容，上市公司家數及市值均快速提升。
安永審計服務合夥人費凡表示，中國內地和香港仍是全球IPO活動最活躍的地區，IPO數量和籌資額分別占全球的25%和28%。內地改革證券法以及後續推出創業板註冊制、科創板制度局部改善、北交所成立、試點紅籌股回歸和新三板精選層轉板等，意味著中國資本市場正開啟一個新的時代。
“當前仍有數百宗IPO申請處於審核狀態，預計明年IPO上市數量、募資總額將保持高位。”接受採訪的投行人士指出，這主要是受到科創板和創業板的眾多上市申請推動，顯示投資者及市場對這兩個板塊的信心及認可。行業方面，信息技術、媒體及電信業和高端工業市場占上市申請總數的67%，預計仍將是A股IPO市場的主要驅動力。
滬深交易所數據顯示，截至12月29日，科創板有93個IPO項目處在審核階段，創業板則有292個IPO項目在審，表明來年IPO的後備軍規模仍然較為充足。
今年9月北交所成立，11月第一批北交所公司上市，截至目前，共有11家北交所新股成功上市，北交所促進了多層次資本市場融資生態發展。
安永北京主管合夥人楊淑娟認為，北交所對資本市場的制度改革起了積極作用，也是註冊制的進一步試點，有助於提高新三板市場的活力。中小企業有了新增上市途徑，解決了其融資難、融資貴的問題。對創投及私募股權投資等一級市場投資者而言，增加了其退出渠道，為北交所及新三板二級市場投資者提高參與投資分享創新型中小企業成長發展的紅利機會。金融機構包括投行和中介業務從中得到新的契機，有利於整個生態圈蓬勃發展。 |
