隨著中國資本管制的不斷放鬆，資本流動風險會進一步加大，具體表現為三個方面：
第一，當短期資本流入中國時，外匯占款的增加會導致信貸擴張，並影響到金融體系的資產質量。一旦短期國際資本發生逆轉，金融體系會出現流動性不足，造成金融體系的動蕩。
第二，當短期資本持續流入中國時，人民幣匯率面臨持續的升值壓力。而一旦資本發生逆轉，人民幣可能急劇貶值。因此，流動性過剩潛藏著匯率波動的風險。
第三，流動性過剩會導致資產價格的上升，一旦資金撤離，容易引發資產泡沫破裂。
展望2011年，雖然中國貨幣政策開始收緊，但是由於2009年和2010年的巨額信貸投放和不斷累積的外匯占款造成的巨量基礎貨幣投放的釋放效應，以及美國、歐洲、日本等主要經濟體繼續實施寬鬆的貨幣政策，內外夾擊下的流動性過剩局面難以發生徹底的改變，這將成為2011年中國宏觀經濟政策面臨的嚴峻挑戰。 |
