值得關注的是，愛沙尼亞加入歐元區意味著喪失獨立的貨幣政策。歐洲央行的貨幣政策主要考慮大國的經濟指標，愛沙尼亞作為小國，能否接受歐洲央行的貨幣政策是個問題。就目前的情況看，這一點似乎問題也不太大，愛沙尼亞2002年起就與歐元掛鈎，實行固定匯率政策。當前愛沙尼亞經濟指標也不錯，2010年經濟增長達到2.5%，財政赤字占GDP比例預計只有1.3%，債務占GDP比例更是歐元區最低，各項指標均達到《穩定與增長公約》標準。雖然當前歐元區面臨一定的不確定性，但對愛沙尼亞的直接影響有限，弱勢歐元甚至有利於愛沙尼亞出口。
但問題是，愛沙尼亞成功加入歐元區是一回事，歐元區能否度過債務危機是另外一回事。愛沙尼亞作為小國，對歐元的未來影響有限。歐元的命運並不掌握在愛沙尼亞手中。從基本面看，歐元區國家的債務比例仍在持續攀升，債務纏身的南歐國家經濟依然疲軟，歐元區採取的應對危機舉措仍是應急措施和對現有機制的修修補補，“統一財政”遙遙無期。而且，今年上半年西班牙、葡萄牙等國又將有大筆債務到期，到時歐元能否挺過難關還是未知數。英國經濟和商業研究中心近日表示，未來10年歐元以當前形式存在的概率只有20%。愛沙尼亞加入歐元區帶來的喜悅是短暫的，歐元的未來之路仍會十分艱辛。 |
