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下半年到明年中國經濟三大猜想

http://www.CRNTT.com   2010-07-06 08:59:05

未來中國的經濟增長速度將有所放緩，由於民間資金的補充，投資率不會下降太多。轉折點是今年5、6月份前後。反映規模以上企業情況的中國物流與採購聯合會的PMI數據顯示，6月份中國製造業採購經理指數（PMI）為52.1%，比上月回落1.8個百分點。雖然該指數已持續16個月保持在50%以上，但最近兩個月一改之前波動上升態勢，呈現連續回落。其中新出口訂單、積壓訂單、進口和就業等分類指數均出現回落，儘管並未全部跌至臨界點以下，而生產分類指數仍位於臨界點上方，從5月份的58.2降至55.8。反映中小企業情況的匯豐(HSBC)採購經理人指數指數從5月份的52.7降至50.4，仍位於臨界點上方。其中工廠產出分類指數降至49.6，與生產指數的輕微回落相吻合。今年初該指數達到60.6，此後一路下降。 　　整體經濟從高燒狀態逐漸回歸正常溫度，會有輕微緊縮，PPI等數據已經開始回落而庫存上升，今年通脹壓力不大，不是經濟主要矛盾。隨著成本上升與產能削減，明年可能出現一定的通脹壓力，目前有待繼續觀察。 　　第三，資本貨幣市場維持震蕩格局不變，空方略占上風，而行業仍然存在機會。 　　估值業已出現中樞下降，房地產與股市出現的是行業性、重組性與概念性機會，在實體經濟穩定、生產效率上升之前，不可能出現整體上漲的格局。 　　高盛預期上海到2020年成為亞洲金融中心，也就是說，到時人民幣將徹底市場化。留給中國轉型的時間不算多。高盛預言總是在最後關頭出錯，而在前期趨勢中應驗。

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