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金融業“轉型”致力服務實體經濟

http://www.CRNTT.com   2012-01-10 09:05:13

保險業也有必要“轉型”。部分保險公司存在把保險產品變成投資品的現象，不但不能“保險”，反而會製造更大的風險。全球最大的保險公司AIG一夜之間轟然倒下，就是被一個不到兩百人的金融衍生品部門的高風險活動摧毀的。中國保險業不能把“高收益”作為發展目標，把“保險”的概念做實，才能從社會穩定和經濟穩定中拓展保險業的空間。 　　因為某些制度的缺失，中國資本市場未能從弱有效市場成長為有效市場，也遲遲無法完成從投機為主變成投資為主的市場的培育。未來五年，如果證券市場能夠加強制度的改革和建設，充分利用政策紅利，完成華麗轉身，就能成為推動中國經濟轉型最重要的資源優化配置的地方。 　　危機以來，在沃克爾法則的約束和占領華爾街群體行動的潛意識影響下，雖然阻力重重，但華爾街還是在緩慢地放棄混業經營的虛擬擴張模式，至於最終是否回歸保守的中介模式，現在尚無法確定，但這顯然是以沃克爾法則為基礎的新監管規則的核心。但是，筆者以為，中國的金融業從無德國銀行那樣的與生俱來的一體化體制，而更像美國式的通過“收購兼並”拼圖式的“綜合”，所以，為避免美國式的風險，還是各司其職好過“綜合”。 　　文章指出，未來五年金融業有很多急迫的事情要做，指導原則應以風險防範為主線。特別需要注意的是，在全球充滿投機貨幣，日外匯交易4萬億美元，全年交易高達800萬億至1000萬億美元，高出2010年全年30萬億國際貿易總額數十倍的投機貨幣的汪洋大海中，人民幣匯率以貿易支付的貨幣供求為基礎的匯率形成機制的基本原則已被破壞，因此，要格外警惕人民幣匯率形成機制的改革被誤導，格外小心人民幣匯率在外匯交易市場的投機套利行為和預期主導下“被形成”。 　　人民幣國際化要順勢而為，時刻切記人民幣國際化的初衷，是為了防範國際儲備貨幣濫發，抵禦全球流動性過剩投機貨幣泛濫通脹上升和經濟危機對新興市場國家和中國經濟的衝擊，千萬不能把人民幣變成新的投機貨幣。在人民幣國際化的過程中，應堅持以國際貨幣的定價和貿易支付為主要的職能定位，而萬不能以投機活動的交易需求為主要職能。 　　與此相適應，上海國際金融中心的建設，應以全球危機後的金融新秩序和經濟新格局下的新的金融市場概念為目標，不必狹隘地定義為與人民幣國際化相匹配的國際金融中心，也不必一定要建成像華爾街那樣的金融中心。 　　經濟轉型是向更市場化的可持續發展的模式轉變，資源真正優化配置的市場化體制的形成市轉型的主要部分之一。如果資金價格不是市場化的，金融機構仍然在保護性的利差模式下擴張，資源不能有效配置，經濟轉型就將成為空話。所以，未來五年利率市場化勢在必行。金融機構理應做好準備，誰能適應沒有利率保護的競爭加劇的大環境，誰就將成為轉型的贏家。

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