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銀行“錢荒”會讓儲戶無錢可取？

http://www.CRNTT.com   2013-06-25 11:11:56

存款准備金、大銀行的多餘資金和央行注資的能力都可保證儲戶的利益   　　一般來說，由於大型銀行的存貸比更為合理（大銀行的貸款和存款比率多保持在65%左右，小銀行則會超過80%），所以，即便面對“錢荒"。大型銀行多數時候也仍有多餘的資金。而中國人民銀行是有能力指示大型銀行向小型銀行貸款，從而保證“錢荒”中小型銀行儲戶的利益的。此外，中國央行還可以通過公開市場進行資金投放直接進行幹預。 　　可見，銀行間隔夜拆借利率飆升被理解為“錢荒”是一種過渡簡化，儘管短期利率飆升確實反映了市場“缺錢”的現實，但這是銀行間市場，離廣義的流通市場和普通人的生活還有距離，並不會直接地波及普通人的生活。 　　■ 政府嚴打“影子銀行”，對普通人會有什麼影響？ 　　打擊“影子銀行”，能讓熱錢“擊鼓傳花”的投機遊戲盡早結束 　　在中國，影子銀行主要有兩部分：一是商業銀行賣的理財產品，以及各類非銀行金融機構銷售的類信貸類產品，比如信托公司銷售的信托產品；另一塊則是以民間高利貸為代表的民間金融體系，即地下錢莊。 　　影子銀行具有和商業銀行類似的融資貸款中介功能，卻不受貨幣當局的傳統貨幣政策監管。由於影子銀行業務利潤高，很多銀行把大量資金不貸給實體經濟，而是通過非銀行金融機構、擔保公司、典當行等渠道投放到准高利貸業務中去，特別是貸給政府限制銀行放貸的房地產企業，還有通過很多擔保公司之類的中介，以種種手段將消費貸款轉成事實上的房貸，使得政府對房地產市場的調控努力幾乎完全失效，也造成了實體經濟缺血，導致了經濟萎縮。 　　這一切還會被過度膨脹的金融體系放大，據野村(Nomura)的數據顯示，2012年中國信貸資金總額（也稱作社會融資規模）已經從2008年占GDP的145%增長至2012年的207%。隨著中國經濟增長不斷放緩，增加的這部分貸款很可能最終成為壞賬。這樣政府投放的天量貨幣不但沒有流向實體經濟，反而製造了金融風險。 　　此外，理財產品的快速擴張也加大了銀行的壓力。截至2012年底，理財產品管理的資產規模已達到人民幣7.1萬億元，而幾年前理財產品在中國還幾乎無處可尋。現任中國證監會主席肖鋼曾在《中國日報》的評論專欄中寫道，“理財產品某種程度上根本就是‘旁氏騙局’。當投資者失去信心減少或者撤出理財產品時，看上去樂觀的故事就將結束。”

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