咨詢委作為專家咨詢機構，將側重於為科創板建設以及發行上市審核提供專業咨詢和政策建議。委員主要由從事高新技術產業和戰略性新興產業的人員、知名企業家、資深投資專家、科研院所專家學者等權威專家組成。
咨詢委的組建程序，主要包括組建遴選委員會、邀請意向專家、執業誠信記錄核查、遴選委員會再次審議、上交所聘任、委員名單公布等。
【點評】如何防範惡炒科創板？資金門檻應與市場規模相匹配
此前上交所牽頭券商召開科創板股票公開發行承銷工作座談會，主要從券商角度討論了如何促成合理定價、防止二級市場的爆炒行為，以實現科創板股票交易的平穩運行。筆者認為，在科創板開設初期，市場存在巨大的爆炒衝動，監管各方需要采取必要措施加以抑制，否則可能會影響科創板相關制度的實施效果。
科創板規定的上市條件，主要包括“發行後股本總額不低於人民幣3000萬元；市值及財務指標符合標准”等五條。在“市值及財務指標”方面，又規定了五套標准，滿足其中任何一套即可。預計市值越低，對財務標准的要求越高，比如，預計市值僅超過10億元的，就需滿足最近兩年淨利潤均為正且累計淨利潤不低於5000萬元，或最近一年淨利潤為正且營業收入不低於1億元。反之亦然，預計市值越高的，對財務標准的要求越低，比如預計市值不低於40億元的，無需滿足盈利等條件。
上述要求仍存在一些漏洞。目前滬深股市除了深市有4家上市公司因處退市邊緣、總市值低於10億元之外，其他上市公司的市值都高於10億元。這意味著，A股市場中即便是一家毫無內在價值的殼股，只要勉強維持上市地位，就至少隱含10億元的殼價值。若科創板上市公司也隱含10億元以上的殼價值，投資者在詢價出價時，對擬上市企業的預計市值都可能超過10億元，那結果就是，目前科創板在“預計市值”方面設置的上市標准將失去應有的約束作用。
筆者預計，科創板上市公司的市值將大概率隱含10億元以上的殼價值。首先，科創板在科技創新方面的輿論造勢比創業板更凶猛。既然科創板上市公司已被上交所審核通過并在證監會注册，一旦成功上市，就應該符合發行條件和定位。按《科創板IPO注册管理辦法》，科創板定位優先支持擁有關鍵核心技術、科技創新能力突出的企業，經過監管部門審核把關後，多數上市公司都將頭頂“科技創新精英”的光環，想不受市場追捧都難。 |
