作為資本市場的重要參與者，為何個人投資者缺席科創板網下配售？對此，北京一位不願具名的券商分析師稱，由於參與網下配售需要詢價，普通投資者的定價能力與機構相比有所不足，這在一定程度上提高了個人投資者參與科創板市場的門檻。此前主板市場在網下配售中為資金實力雄厚、具有相當定價能力的個人投資者留有一定空間，而此次科創板并沒有繼續保留這一窗口。
光大證券研報分析認為，就科創板配售機制來看，整體詢價和定價緩解淡化市盈率控制，更加市場化。由於科創板上市公司選擇標准與主板差異較大，且經營活動不確定性較高，機構投資者無論是投研能力還是風險承受能力均強於普通個人投資者，股票配售向機構傾斜的制度安排是合理的，也與科創板定位相契合。網下投資者應積極參與科創板上市初期的新股網下配售，但需警惕個別新股定價走高後漲幅下滑的風險。
貢獻傭金收入或超2億
科創板公司上市在即，企業和券商掘金科創板，回報率幾何？
對此，銀河證券非銀團隊分析師提出，首年將有約90家公司登陸科創板。綜合承銷保薦收入以及超額配售收入，在悲觀、中性、樂觀情況下，2019年科創板將為投行帶來增量融資規模606.94億元/628.88億元/650.82億元，增量收入30.35億元/31.44億元/32.55億元。
該分析師團隊認為科創板落地後，預計強者恒強態勢延續，券商投行業務集中度或將持續提升，大券商受益可觀。經紀業務方面，科創板首年將貢獻傭金收入2.92億元，提升經紀業務收入0.4%。投行業務方面，按照2018年投行業務收入測算，科創板將提升承銷保薦收入約12%，推動行業營收提升約1.2%。
對於掘金科創板，光大證券認為，對於既有板塊和上市公司，科創板利多大於利空，助力網下打新收益有望達5%。 |
