操作方式多樣化
儘管地下錢莊存在著明顯的金融風險，但由於民營企業的巨大資金需求，沿海地區的地下錢莊提供的借貸類型和運作方式已經多樣化。中央財經大學金融學院副教授李建軍曾出版國內首部《中國地下金融調查報告》，按照他的理解，地下錢莊的操作模式主要分三種。
第一種是短期借貸。“比如東莞或深圳的大多數加工企業，除了有訂單需求者可以通過銀行進行短期融資外，其他的有相當一部分需要通過地下錢莊。一般來說，借貸期限在6個月以內。短期利息比較高，一般月息在5分左右，高的可以達到8分。運作方式也相當簡單，有的甚至不需要抵押，因為內部形成了一種假於民間關係的信用體系。”李建軍說。
第二種是中長期借貸。“借款期限半年到一年，月息一般在5分以內，3、4分的比較多。”李建軍說，這一形態的借款程序相對複雜些，但仍比銀行簡單很多。一般先通過中介公司的介紹，與對方談好擔保條件，對方如果認為風險在可掌控範圍內，一般會順利簽約，對方先行扣除利息，本金到期償還。
第三種類似創業投資。如果地下錢莊認為企業的前景不錯，就直接以資金入股，但不會參與企業具體經營，大多派員參與財務管理而已。雙方一般約定，地下錢莊在多長時期內退出以及退出的所得利益，屆時企業按價回購地下錢莊所持股權。
在法律邊緣求生
操作方式的多樣化，一定程度上也促成了地下錢莊與非法活動的緊密關係。由於國家很難對其進行有效的管理，從而導致非法行為很容易在地下錢莊得以實現，其中最被人詬病的是不法轉移現金和漂洗黑錢。
對於漂洗黑錢，中國社科院金融研究所研究員張明這樣解釋：“熱錢通過地下錢莊進入中國。一般機構將美元打入地下錢莊的境外賬戶，地下錢莊再將等值人民幣扣除費用，打入境外投資者的中國境內賬戶。”而全國各地的非法獲益、灰色收入、私自炒港股、熱錢等資金，也常常通過地下錢莊進出。
央行2005年發布的首部《反洗錢報告》表明，中國的洗錢活動以地下錢莊的洗錢活動最為典型，不算其他非法地下金融活動，大陸每年通過地下錢莊洗到國外去的黑錢超過2000億元人民幣。
反洗錢，對於任何一個國家來說，都是不容置疑的任務，但對於正常的外匯需求，如果完全採取“堵”的方式，收效甚微。國家的打壓顯然是在與市場需求“掰手腕”。
從某種程度上說，沿海地區的中小企業過去30年來能蓬勃發展，地下錢莊還有一定“貢獻”。中國的合法信貸市場被銀行壟斷，而由於貸款限額導致急等錢用的中小企業無法從銀行獲得資金支持，除了從擔保公司抵押獲得資金外，更多的民間借貸通過地下錢莊實現，“以溫州為例，地下錢莊之所以在溫州不斷湧現並擁有廣泛市場，主要原因就在於當地發達的民營經濟和雄厚的民間資本。”周德文說。據估算，目前地下資本占據當地民營企業資金來源的30%-40%。
但地下錢莊畢竟是非法組織，討債行為時常涉及暴力，各地政府因此一直進退兩難，辦也不是，不辦也不是。
對此，美國《僑報》在今年11月底的一篇文章就認為，“如此‘繁榮’的地下錢莊業務既折射出大陸民間金融市場的畸形現狀，也反映在實體經濟突飛猛進中，大陸金融業的嚴重滯後以及原有金融體制的尷尬。”
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