探索構建投價報告評價體系
為客觀地衡量不同承銷商投價報告估值和盈利預測準確度，中證協對投價報告評價體系進行了積極探索，根據預測偏離度構建了打分體系，並對每一篇投價報告的準確度進行了打分。
總的來看，頭部券商的估值和盈利預測準確度相對較高。估值準確度方面，發布10份以上投價報告的承銷商中，海通證券、中信建投和國金證券等得分較高，民生證券、中信證券、中金公司等得分較低。發布3份以上投價報告承銷商中，招商證券、華泰聯合和海通證券等得分較高，得分較低的是西部證券、東興證券和光大證券等。
盈利預測準確度方面，發布10份以上投價報告的承銷商中，中信建投、中信證券和中金公司等得分較高，國金證券和海通證券等得分較低。發布3份以上投價報告承銷商中，招商證券、中信建投和西部證券等得分較高，得分較低的是申萬宏源、國信證券和東興證券等。
投價報告質量不斷提升
綜合來看，中證協表示，承銷商投價報告執業質量近年來呈現多個方面的積極變化。
第一，投價報告估值總體較合理，盈利預測逐步趨於理性。雖然偏離度波動較大，但投價報告估值整體偏離度較低，估值總體較為合理。對企業盈利的預測雖然存在一定程度的高估，但隨著監管層近年來不斷加強對投價報告的監督管理、發行承銷券商積極提高對投價報告的內部控制以及發行承銷規則的調整完善，盈利預測也逐步趨於理性。 |
