但是，下半年消費增長也面臨一些有利條件。國務院部署逐步取消新能源車限購、北京一次性增發2萬新能源車指標等將助力汽車消費增長；居民消費更加注重“即時”和“悅己”，旅行出游、文藝演出等服務消費將持續增長，帶動體育娛樂用品、化妝品類和通訊器材等升級類消費品增長。預計下半年社會消費品零售總額增速將穩中回升。
（五）外貿出口增長仍存韌性
從出口增長面臨的挑戰看，一是貿易摩擦風險加劇不利出口擴張。根據美國兩黨的對華定位和最新表態，美國大選無論誰當選，中美貿易戰都會更為激烈，我國對美出口可能面臨新一輪加徵關稅。加上近期西方國家渲染中國“產能過剩威脅論”、歐洲議會“右轉”，歐盟、土耳其等經濟體也對中國電動汽車商品加徵關稅，未來國內出口將面臨更高的貿易成本。
二是貿易限制措施增多制約出口增長。受逆全球化興起、地緣政治緊張加劇影響，2019年以來全球新增貿易限制措施顯著增多。財信研究院報告顯示，2024年上半年全球範圍內新實施的貿易限制措施高達1413項，為2018年同期的3.7倍，這會增加全球貿易碎片化風險，使外需向國內出口傳導面臨梗阻。
從出口增長面臨的有利條件看，一是全球製造業同步擴張以及美國補庫存周期開啟，將對出口增長形成支撐。標普最新報告顯示，6月份，全球製造業PMI為50.9%，連續5個月高於榮枯線，為2022年7月以來次高。預計受全球科技浪潮興起以及各國積極推進“再工業化”影響，全球製造業PMI上行趨勢有望進一步增強，外需擴張將繼續對出口形成支撐。同時，隨著美國去庫存進入尾聲，去年下半年以來美國進口增速與零售增速的差距趨於收窄。截至今年4月底，兩者增速已基本一致，這意味著美國消費韌性對進口需求的帶動作用趨於提高，相應地會對我國出口需求形成拉動。
二是對新興經濟體貿易拓展將對出口起到支撐作用。我國對共建“一帶一路”國家、東盟國家的貿易規模持續增加，其中既有這些國家或經濟體自身增量需求的支撐，也有歐美“去中國化”帶來的“繞道”需求，在一定程度上對衝了“去中國化”對我國出口份額的負面衝擊。
三是價格對出口增速的拖累作用有望繼續緩解。預計隨著翹尾因素拖累作用緩解和“兩新”政策落地帶動國內工業品需求恢復，下半年PPI降幅將延續收窄態勢，有利於出口價格指數回升，價格因素對出口增速的拖累作用將繼續緩解。預計下半年出口增速將有所回落，但增長韌性仍存。 |
