通俗地說，由於空殼公司和中國經營企業之間只是合同關係，而這種合同不是信托合同，沒有實現所有權的轉移，因此，投資空殼公司，購買美國華爾街股票市場中國概念企業的股票，風險顯而易見。所以，美國證券交易委員會主席認為這種特殊的管理體制和治理模式，使得證券監管機構必須提醒投資者，投資的空殼公司和中國企業之間存在特殊關係。投資者購買的不是中國企業的股票，而是與中國企業簽訂服務合同的空殼公司發行人的股票。空殼公司或者中國概念企業在美國資本市場掛牌上市，必須詳細說明與中國企業的關係，必須披露詳細的財務信息，以便投資者了解中國企業與發行人之間的財務關係。
美國證券交易委員會主席發表的聲明，並非是為了阻止中國企業到美國掛牌上市，而是提醒投資者，對於空殼公司在美國掛牌上市可能產生的風險必須予以高度關注。根據美國通過的《外國公司問責法案》，公眾上市公司的會計監督委員會有權在三年內檢查到美國掛牌上市企業的財務報表。這就是中國新聞媒體報道的、凡是在美國證券交易所掛牌上市的中國概念企業都必須交出原始審計報告的原意。美國證券監管機構的規定，目的就是要讓投資者充分了解，空殼公司（也就是在美國掛牌上市公司）與中國經營企業之間的關係。
特別需要指出的是，美國證券交易委員會主席提醒投資者，必須高度關注在中國經營的企業與空殼公司（發行人）作出的到美國證券交易所掛牌上市的決定，是否經過中國相關部門的批准。如果沒有經過中國監管部門的批准，那麼，將會面臨極大風險。
分析美國證券交易委員會主席發布的有關信息，人們可以清楚地意識到，中國企業到美國掛牌上市的障礙可能是多方面的。中國企業到美國掛牌上市，必須符合美國《外國公司問責法案》的規定，如果不符合有關規定譬如沒有及時交出審計報告，那麼，不符合美國證券監管的規定，有可能會被拒絕掛牌上市，已經上市的企業有可能會面臨嚴厲處罰。這是美國證券監管法律規則所決定的，也是中國企業到美國掛牌上市必須考慮的問題。
如果按照中國證券監管規則，申請到美國證券交易所掛牌上市，最大的可能是無功而返。中美證券監管規則差異很大，如果不了解這一點，那麼，申請赴美上市的過程中，有可能會面臨許多意想不到的困難。
中國設立證券交易所，目的是發展中國特色社會主義市場經濟，利用資本市場，籌措資金，發現價格，實現資源的合理配置。中國在任何情況下都不會允許資本決定一切，都不會允許資本支配勞動。這是中國資本市場和美國資本市場的根本性區別。
中國資本市場監管與美國資本市場監管存在許多差異。如果不了解這一點，按照中國市場監管的規則，整理有關材料，申請到美國資本市場掛牌上市，那麼，最終很可能是折戟沉沙。
中國證券監管機構曾經邀請具有英美法律背景的證券監管專業人員負責中國證券市場監管工作，但是現在看來，由於英美法系和中國大陸法系有著本質的區別，因此，按照英美法系的證券市場監管思路，監管中國的證券市場，最終只能是叠床架屋，催生許多新的問題。
|
