衆所周知，“一票否決權”的設計常被公司創始人寫在公司章程裡，以此保證公司創始團隊股權在不斷被稀釋的背景下仍能擁有重大決策權，其制度設計的背後主要是基於公司長遠發展利益的考慮，保護公司的創始文化，避免投資人的短期行為。此後，在一些不對等的股權融資中，也常被私募機構拿來制約創始團隊的一些“不當”行為。
伴隨ofo的潰敗，這家創業型公司竟然擁有5張“一票否決權”的事實也被公布於衆，其權利人分別是：戴威、滴滴、阿裡、經緯和金沙江創投（有一種說法是金沙江創投朱嘯虎曾將“一票否決權”賣給阿裡）。
那麼，到底該如何看待這種“一票否決權”的設計，這樣的設計對ofo來說到底意味著什麼？對正在融資的企業來說，需要在投票權或公司治理結構的設計上注意哪些問題呢？
北京實地律師事務所範伯鬆律師告訴《中國經營報》記者，“一票否決權的實質就是同股不同權。在設計上，其形式上的合法性是最重要的，要寫進章程，或者是股東協議。另外，為了保持一票否決權的延續性，還要加上一條：此條款的修改和廢除，必須經過全體股東一致同意。”
“不過，需要注意的是，任何一個公司的架構和管理機制的設計，其宗旨只有一個，就是避免公司僵局，一票否決權的使用，本身就是為了避免股東僵局，如果人人都有一票否決權，那麼就失去了這個做法的初心，不亂套才怪。”範伯鬆律師表示。
在範伯鬆律師看來，“如果沒有這個一票否決權，一個公司的股東會，凡是占股1/3以上股東都有一票否決權（重大事項需要占股2/3以上股東通過），怎麼也不會高達5個股東擁有一票否決權。所以，一句話，一票否決權，就是集權，而非分權，否則，就是胡搞。”
然而，外界并不知道，在ofo頻頻給出“一票否決權”的過程中，到底是誰在提供建議或決策，當時有沒有考慮過“一票否決權”背後真正的效力呢？
對於投資人擁有一票否決權所帶來的後果，望華資本創始人戚克栴告訴《中國經營報》記者，“一票否決會使得企業過度回避風險，造成企業不作為，或無法作為。” |
