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專譯:若人民幣自由化 美元老大位置難保

http://www.chinareviewnews.com   2012-07-04 01:05:33  


 

  如果前海合作區可以運轉順利,中國將實現多年來其經濟騰飛的又一重要環節,即從“以製造業為主的經濟體”轉型至“以製造業和金融業為主的綜合經濟體”。由於多年來中國經濟飛速發展,人民幣在國際市場中的作用也得到了廣泛認可。在近三年中,中國和其貿易夥伴之間所用的流通貨幣基本都是人民幣;早在2008年,國際貿易以人民幣結算所占份額還幾乎為零,而到了2011年,國際貿易市場中,以人民幣結算份額已經上漲到了8%。人民幣在國際市場上之所以被使用量有所增加,這主要是因為北京方面一直在通過“貨幣交換(Currency Swap)來支持人民幣可以在國際市場中的流通。在今年六月,中國僅通過貨幣交換與巴西的貿易額就達到了300億美元。

  現在一些中國公司已獲准通過香港的銀行來使用人民幣進行國際貿易結算。換言之,香港的銀行已經成為了人民幣兌換的主要地區。另外,香港境內有很多債券也是以人民幣進行結算的,比如“點心債券(dim sum bonds)”就是其中之一。隨著中國經濟增長繼續保持強勁勢頭,人民幣的流通發展已經是勢不可擋。德意志銀行中國區首席經濟學家馬駿說道:“很顯然,世界上越來越多國家的中央銀行意識到,美元作為國際儲備貨幣正在走下坡路,而人民幣很可能會作為美元的強有力競爭者”。

  雖然現在人民幣在國際市場中流通很快,但當下仍有幾點限制使得人民幣還不能與美元或歐元競爭。首先,人民幣還不能完全在國際金融交易中隨時被兌換成其它貨幣,而且人民幣在中國境外流通量也很有限。另外,由於境外投資者被限制了購買中國股票和資產,即使他們擁有人民幣,這些境外投資者也無法完全利用手上的資金。如果中國希望進一步使人民幣變成國際上主要流通貨幣,北京方面必須要將人民幣市場變得更加透明化,而且以人民幣為單位的資產價格也必須變得市場化和透明化。馬俊先生表示,“如果中國資本賬戶不夠開放,其人民幣國際化只能達到10%的效益。倘若資本管制不及時被去除,這將會在未來幾年內成為人民幣國際化的發展瓶頸”。

  這就是為何深圳前海貨幣試驗區如此之重要,通過中國大陸和香港之間的自由貨幣兌換,北京正逐步解開資本控制的枷鎖。歷史曾證明,深圳試驗區結果不會僅適用於深圳本身,當初1980年深圳特區的經濟開發成果最終拓展到了中國各大中小型城市。這次前海自由貨幣試驗區也很可能重現當年深圳特區經濟的成功,如果該特區一切運轉順利,人民幣將實現自由化,並最終實現完全與其它國際貨幣進行兌換。 


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