“發展香港成為人民幣的國際金融中心地位”這個說法到現在已經十年，有人覺得沒有新意。事實上，香港作為國際金融中心，很多年都沒有再推出新產品。過去30年，香港最成功的衹有兩個產品，一個是股票，另外一個是銀行貸款，這兩個都是非常傳統的產品。香港要領先其他國際金融中心，必須發展一些符合我們國家利益,又能善用香港優勢的新產品，在這方面我有三個建議。
發展金融產品的三個建議
第一個建議，是抓住碳排放權交易市場。我們國家明確地和全世界說，要在2030年實現碳達峰和2060年碳中和，這完全是個金融概念。舉例來說，國內航空公司每天很多航班，都在排碳，都在污染環境，必須要購買碳排放權來中和污染，這就是碳達峰、碳中和。因此，香港必須發展成為國際碳排放權交易中心。國內有大量需求,“一帶一路”沿線國家有很多森林,有大量碳排放權供應，可以滿足我國的碳排放需求。我認為，最難做的還是認證。香港有懂中國，懂“一帶一路”，懂和歐美投資者溝通的人。這個認證為什麼重要？因為碳排放權認證目前還是歐美說了算。有了自身的國際性認證機制，必能助力國家達到30/60的雙碳目標。香港應當建立領先全世界的碳排放金融法規，為我國碳排放權爭取更多發展空間。
第二個建議，要建立境外人民幣的監管機制。我們現在有很多“通”，例如港股通、債券通、理財通等等，除了股票通之外，其他基本上是很少成交，其中的一個原因是監管配套不到位。金融業是一個高度受監管的行業，如果一家香港銀行要發展大灣區的理財產品，要先符合香港的監管，再根據“9+2”不同城市的不同要求，找金融辦、人民銀行或銀保監再做審批。如果順利則萬事大吉，如果不順利，中間有問題需要作改動，則又要重新走一遍流程，成本太高。發行一個理財產品要做那麼多工作，我認為香港如果想要發展成權威性的境外人民幣國際交易中心，則必須要成立一個大灣區金融監管的溝通平台。不是要互相監管，不是要井水犯河水，而是完完全全做一個符合“一國兩制”精神的溝通平台。例如在剛才的例子中，我們可以把新產品放在這個平台上，所有“9+2”城市金融監管都可以在同一平台上跟進，有問題則第一時間通知修改，這個流程非常重要，也是對鞏固香港核心競爭力非常重要的金融基建。如果外地人要做內地的生意，會首選香港，新加坡或其他內地城市無法替代的。
第三個建議，香港特區政府要把握現在基建融資的機會，多發行人民幣債券，不要再做美元的融資。試用一個例子來說明，例如沙特。如果沙特真的能做到之前的承諾，用人民幣交易石油，那麼每年就會收到大量人民幣，產生大量的境外人民幣高質投資產品需求。但如果沙特真的拿著這麼多人民幣來香港投資，卻發現沒有什麼主權级的投資產品，那就很可惜。所以香港特區政府作為高增及穩健的發債的主體，應該持續發行3個月、1年、5年、10年的境外人民幣債券,建立起一條活躍的境外人民幣值利率曲線，這對我們金融業的發展來說太重要了。企業做了人民幣貸款或發了境外人民幣債券,便有需要做外匯對沖。但是，因為香港現在還未有一條活躍的境外人民幣值利率曲線，金融機構便不能準確計算對沖式掉期的成本。要做人民幣貸款，一是關注利率是多少，二是考慮外匯風險和對沖。風險管理很重要，但香港今天做不了，每年財政部都來香港發人民幣債券，但事實上二級市場交易不多。
總的來說，香港不需要在金融業想得太複雜，就是想國家要什麼，香港能幫助什麼。
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